正文

《巴菲特传》第9章 共生的合伙人(4)

巴菲特传(纪念版) 作者:(美)罗杰·洛温斯坦


我倒是不太愿意接受12 月29 日(周日)那天的价格……我现在的想法是每磅期糖价格在20~30 美分……如果期糖的价格还像前几天那样继续下跌,我倒是倾向于延期购买,直到市场对精制糖的价格有了反应再说。

另外,巴菲特还不断催促查克·哈金斯进一步做大做强喜诗糖果公司的品牌。有意思的是,尽管巴菲特不是一个美食家,他却明白一家糖果公司真正要“销售”的应该是什么。

也许产自法国某一片8 英亩葡萄园的葡萄是全世界最棒的,但我总认为它到底好不好,有99% 是靠说出来的,只有1% 是靠尝出来的。

之后,巴菲特又把注意力放到了购物券上。搞打折活动的超市从那些不用购物券的商店手里把生意抢了过来,顾客也越来越觉得光顾后者自己很吃亏。巴菲特一边告诉蓝带公司应该如何应对这种局面,一边进行自我分析,他承认营销工作并不是他所擅长的。

我的问题是,我考虑问题的角度总像一个会计师或是保险精算师。我的本能反应是要解释所有的事实,并为消费者进行完整的数学计算,然后证明他们买我们的购物券有多么划算。我想我能说服一大群数学家、保险精算师、证券分析师乃至会计师……却无法说服家庭主妇们。

巴菲特把蓝带公司4 500 万美元的浮存金投入银行类股票,这和伯克希尔·哈撒韦的投资策略有异曲同工之妙。迄今为止,巴菲特在这场危险的游戏中依旧安然无恙。他为伯克希尔·哈撒韦、蓝带以及多元零售3 家公司打理投资。它们有各自独立的股东群,巴菲特则需要为每一个公司的股东做出最好的投资决策。他应该把《华盛顿邮报》摆放在什么位置呢?喜诗糖果公司又该放在什么位置呢?尽管巴菲特面对这样的利益纠纷会竭尽全力地保持公平,但利益冲突依旧是难免的。把三方面的利益都摆平难度的确很大,也不符合巴菲特的性格。而且如果利益冲突变得明显的话,这又会被证券监管当局盯上。

在这场疯狂的游戏中,有位股票经纪人向巴菲特提供加州帕萨迪纳市的韦斯科金融公司的股票。这家公司拥有一些储蓄与贷款业务。巴菲特对韦斯科金融公司再熟悉不过了,从20 世纪60 年代中期开始,他每年都会阅读几百家储蓄与贷款公司的年报,其中也包括韦斯科金融公司的年报。韦斯科金融公司的股价只有每股十几美元,比其账面价值的一半还要低。a巴菲特和芒格两人一起核对了一番,芒格也认为韦斯科金融公司的股票很便宜,于是蓝带公司买入了它8% 的股份。1972 年夏天,韦斯科金融公司是一个只有200 万美元规模的小公司;到了1973 年1 月,韦斯科金融公司宣布要和加州的另一家储蓄和贷款业务公司圣芭芭拉财务公司合并。


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