拍摄《小武》是贾樟柯最难的一年。在片场他反复修改剧本，把主人公的职业从裁缝改成小偷。剧中的一个小角色辩解说：“开歌厅属于娱乐业，贩私烟叫贸易。”他为这句修改过的台词而得意，认为台词表现了小人物的狡猾。电影《小武》制作完成后，先后在海外获得8个奖项。有人甚至评价说，电影《小武》是中国新一代写实电影的高峰与开端。

关于获奖，贾樟柯说：“它获得的奖项越多，我心里失落的东西也越多，因为我拍摄的是一个很当下性、很现代中国的故事。这个故事，这种欢乐和话题，需要和中国人一同分享，和中国人来讨论，可我没有，我觉得很痛苦……我想用电影去关心普通人，关心真正的世俗生活……有些人把那些记忆忘记了，有些人认为那些记忆不重要……但那些对我来说很重要。”

此时，亚洲正陷入一场危机。就在香港回归后的第二天，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。当天，泰铢兑换美元的汇率下降17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象，并最终演化为一场亚洲金融危机。

为了最大程度减少东南亚国家在经济危机中遭受的损失，中国政府决定自己承受巨大损失，宣布人民币不贬值，以帮助东南亚国家渡过难关。

当亚洲陷入经济危机的时候，7月4日，美国发射的火星探测器——“火星探路者”号及其携带的火星车成功登上火星，并开始仔细搜索这个星球的表面曾经存在生命的证据。“火星探路者”号计划从提出到发射仅用了3年2个月，不包括发射费，用了不到1.5亿美元。

4天后，北约首脑会议在西班牙马德里举行。会议决定，“邀请捷克、匈牙利和波兰同北约开始就入盟问题进行谈判”，酝酿3年多的北约东扩计划正式启动，冷战后欧洲安全格局由此发生重大变化。

此时，卡拉OK正风靡中国。这一年病逝的作家王小波亲历了家庭卡拉OK时代的来临，他曾在文章中写道：“我住的这座楼隔音很坏，住户中有不少人买了卡拉OK机器，从早唱到晚。”这让他深有感触，并为此写了一篇《卡拉OK与驴鸣镇》的文章，文章说：“茶余酒后，想过把歌星瘾时，也可以唱唱。但干这种勾当，最好在歌厅酒楼等吵不着人的地方；就是嗓子好，也请把嗓门放低些，留点儿余地——别给餐厅留下‘驴鸣餐厅’的恶名。”