正文

第10章 塞内加的不利因素和有利因素(6)

反脆弱:从不确定性中获益 作者:(美)纳西姆·尼古拉斯·塔勒布


让我们回顾一下第1章中提到的邮包:它不喜欢被晃动,也讨厌混乱家族的各个成员,因此它是脆弱的(很脆弱,因为它不管遇到什么事它都会一无所有,因此是非常不对称的)。而反脆弱性的邮包在摇晃中得到的比失去的更多。最简单的判断测试:如果我“一无所失”,我获得的只有利益,那么我就是具有反脆弱性的。

表0–1中各个领域和方面的三元结构都可以用这些术语来解释,事实上所有事情都可以这样解释。

要知道为什么不对称性能像波动性一样带来回报,只要想一下,如果你失去的比得到的少,有利因素比不利因素少,那么你会喜欢波动性(波动性总体来说会给你带来好处),你也是反脆弱性的。

因此,我的工作就是用基础不对称结构将以下4个要素联系起来。

脆弱性等于失去的比得到的更多,等于不利因素比有利因素更多,即等于(不利的)不对称性。

反脆弱性等于得到的比失去的更多,等于有利因素比不利因素更多,即等于(有利的)不对称性。

如果潜在收益大于潜在损失,那么你对波动源就具有反脆弱性(反之亦然)。

此外,如果潜在的有利因素多于不利因素,那么你可能会因为波动和压力不足而受到伤害。

现在,我们怎么把增加有利因素、减少不利因素的概念付诸实践呢?我想,从下一章的杠铃策略中可以找到答案。


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