098[籀拳分才李宁 第二节 一朝梦圆：中国体育用品 企业海外上市第一家 经历过一波三折，但仍旧坚持梦想的“李宁”终于迎来了自己的 辉煌。 2004 年，在一系列突围与精彩的“托马斯全旋”之后，“李宁”终于 成功上市，进人一个全新的发展历程。 一朝圆梦，笑容灿烂。作为中国体育用品企业海外上市第一家，“世 界的‘李宁”’在中国迅速崛起1 1．突破：资本运作下的势在必得 准备就绪后，“李宁”开始了上市的第二次运作。这一次突破，李宁 请来了一位好帮手——陈伟成 ! 陈伟成，曾任路透社资讯和贸易系统部中国、蒙古和朝鲜地区资深副 总裁，是一位不可多得的英才。据说，他能在几秒钟之内看出财务报表中 旁人不易觉察的问题。在一位财务投资人和猎头公司的斡旋下，2003 年 1 月，陈伟成正式加盟“李宁”担任首席财务官。 陈伟成说：“当时我和李宁公司进行了深入的沟通，感觉很不错，我 觉得可以有机会利用我在跨国企业多年的经验来协助李宁公司实现国际第五章独上顶峰：梦想是比战略更锋利的刀锋l 099 化，这对我来说是一个挑战。” 显然，协助“李宁”上市就成为了陈伟成最重要的任务。 如果说“李宁”IT 管理系统的建立，归功于当时的首席信息官郭建新 对信息管理组织化专业的领导能力的话，那么“李宁”对标志供应链效率 的库存问题的解决，则要更多得益于“空降兵”陈伟成对“精细运营”的 重视。 在陈伟成的大力推动下，“李宁”不仅很快解决了库存问题，而且其 跨国企业的优秀文化在“李宁”也逐渐形成，执行、诚信、透明渐渐成为 “李宁”的主流文化。 “李宁公司上市的目的不是圈钱，而是要提升公司的品牌和治理架构， 进而提升公司的竞争力和体现更高的价值。”陈伟成说。 在对内地、香港、美国和新加坡等地区或国家资本市场进行了专业评 估和反复权衡后，董事会最终决定在香港上市。 2003 年 11 月，陈伟成亲自挑选人员，组建了一支 25 人左右的上市项 目团队。 2004 年 6 月 5 日，已在开曼群岛注册成立的李宁有限公司收购 Real Sport全部已发行股本，完成上市框架的搭建。 2004 年 6 月 15 日，“李宁”公布招股文件。此番上市，“李宁”主要 资产即为“李宁”在国内原有的2400 多家零售网点，其中 199 家为“李 宁”企业自营，另外 2200 多家是特许加盟店。招股定价在每股 1．76 ～ 2．23 港元，筹资一共不到6 亿港元，属袖珍族。 “李宁”此次募资发行的2．47 亿股份，通过发售新股和销售旧股完 成。其中，除大约 10％新股在香港销售外，其余资金来自国际配售。“李 宁”原有的丽家海外投资者——新加坡政府投资公司 (由其全资子公司 Tetrad 代表其持有李宁股份) 和 CDH (一家基金投资公司) 在此次配售 中，将一共出让 1045 万股旧股。李宁及其家族，并没有出让股份。 售股完成后，公众股东大约持股25％。李宁家族在上市公司中仍将以 大约47％的股份，保持控股地位。 新加坡星辰亚洲融资有限公司为此次全球发售的保荐人。募集资金扣100f慰争手才李宁 除开支后，约一半的资金用于零售网络的扩展和品牌推广，并预备8000 万 港元用于策略收购及收购其他国际品牌在中国的管理权或特许权。 毫无疑问，作为曾经在世界体坛上叱咤风云的人物，李宁对公司品牌 形象有着象征作用，在筹划上市过程中，明星品牌效应更是很大的筹码， 这也在很大程度上向投资人证明了“李宁”的前景是广阔的，是值得投 资的。 上市，“李宁”此次势在必得1 2．上市成功：“财富新星”的又一个“金牌” “李宁”人一直盼望着胜利时刻早日到来，每一年，每一天。历经了 冬天酝酿的煎熬，春天播种的辛勤，夏天培育的挥汗如雨，如今，收获的 季节来临，目标已经实现，梦想终于成真。 2004 年6 月28 日，李宁服装公司在香港股票市场上市。 2004 年6 月28 日，一个对“李宁”来说是等待了多年的日子。 在这一天里，满身充满传奇色彩的“体操王子”，再度书写人生传奇，第五章独上顶峰：梦想是比战略更锋利的刀锋l 101 摘下了人生又一个“金牌”：他所创立的“李宁”，在香港联合交易所正式 挂牌交易，计划发行新股24650 万股，每股发行价介于1．76 ～2．23 港元之 间，总筹资额预计在 5 亿港元左右。 2004 年6 月28 日李宁服装公司在香港股票市场上市。李宁 (左4)。 “李宁”，终于“上市”了! 这意味着一个家族企业7 年执著的上市之路终于走到了终点，而曾经 围绕在“李宁公司家族企业特色过浓”的市场质疑也开始一点点散去，尽 管李宁和他的家族仍然控制着公司47％股权，尽管李宁仍然牢牢地掌握着 公司的权力。 而随着李宁公司的上市，李宁，昔日的“体操王子”终于彻底完成了 他的角色蜕变：从健力宝总经理助理、李宁运动品牌创始人到今日上市公 司主席。 “李宁”原本计划2004 年第三季度上市，但由于香港股市投资气氛浓 厚，“李宁”提早了来港上市的时间。 历经艰难而得来的收获，注定没有一夜暴富的兴奋与激动。你也许只 是吁了一口气而已。“腰缠万贯”的你，是“骑鹤下扬州”，还是……1021嚣争精 李宁 “我是一个有着 14 年企业经营史的企业家，请不要再把我看做是一个 明星偶像。”已经从人们视线中淡出多年的“体操王子”李宁，这一次又 重新站到了台前。说这话的时候是在“李宁”香港上市举行的招股说明 会上。 站在台上，李宁已不再是当年那个意气风发、有着迷人笑容的清纯少 年，而是一个身体结实而偏矮小、两鬓泛白、一脸沧桑的中年人。 “我现在是一个商人。”他一再解释说。 因此，尽管每年在香港上市的公司众多，但“李宁”的上市依然引起 了人们的兴趣和关注，因为李宁公司是“体操王子”李宁一手创办的企 业，也是中国第一家进行 IPO 的体育用品公司。 股市对“李宁”的反应相当强烈。作为第一家在香港上市的国内体育 用品第一品牌，开盘当日，股价即上涨了 8％，在香港公开发售的认购数 量为暂定发售股份总数的 132．2 倍，国际配售也出现了约 11 倍的超额认 购，是当日交投最为活跃的个股。 无疑，“李宁”的到来，为沉闷的香港股市注人了一丝活力! 而对于李宁家族而言，此次上市，控制着 47％ 的公司股份，共 456484000 股，其身价也高达 16 亿多元。 与李宁家族一起举杯欢庆的还有两个机构投资者股东：新加坡政府投 资公司全资拥有的 Tetrad 持股公司 15．2％股权，而鼎辉则持股 3．5％，共 持有公司上市后 18．7％股权。由于这两家公司并没有禁售期，可以在李宁 有限公司上市后的任何时间转让股份，所以它们不但成功地将一家民营企 业推向了世界的舞台，成为李宁有限公司逐步走向资本市场的关键，而且 可以轻易地兑现超额利润。 从 1988 年退役到 2004 年“李宁” (公司) 上市，16 年弹指一挥间。 而李宁本人从昔Et的“体操王子”，到今天大受资本市场追捧的“财富明 星”，这种转变在中国为数众多的世界冠军中，屈指可数的也就只有李宁 一人了。 从李宁公司的发展不难看出一个创业企业的全景图：从家族式管理开 始创业，随后在企业快速发展中，大量地吸引机构投资者的加盟，依靠这第五章独上顶峰：梦想是比战略更锋利的刀锋l 1 03 些熟知资本市场运作的力量，不断完成公司结构性治理，并最终成为知名 的国际品牌。 应该说，“李宁”在 6 月 28 日上市，时机把握是非常合适的，一直以 来，“李宁”的市场敏感性都比较强，而且体育经济发展至此，不仅仅停 留在注意力经济时代了，需要依靠实力走专业化道路。获得几个亿的资金 后，“李宁”能够有4 年的时问准备迎接 2008 年的奥运商机。 李宁，再一次，让香港乃至全球的投资者看到他的另一面：优秀的资 本运作能力。