不久之前，我跟一群朋友在一起。他们都在谈论小麦。其中有些人看好，有些人看坏，最后他们问我的看法。噢，我曾经研究市场一阵子。我知道他们不希望得到任何统计或情势的分析，所以我说：“如果你们想从小麦上赚点钱，我可以告诉你怎么做。”

他们都说愿意这样，因此我告诉他们说：“如果你确实希望在小麦上赚钱，只要观察情势等待下去。小麦一突破每英斗1.2美元就买进，你很快就可以得到很好的报酬。”

“为什么不在目前1.14美元的价位买进呢？”其中一个人问。

“因为我根本还不知道小麦价格是否会上涨。”

“那么为什么要在1.2美元时买进？这样看来似乎是相当高的价格。”

“你希望盲目赌博，期望获得庞大的利润，还是希望聪明地投机，得到比较小、但是可能性大很多的利润呢？”

他们都说他们希望得到比较小但是肯定的利润，所以我说：“那么照我的话做，如果小麦突破1.2美元就买进。”

我告诉过你，我观察小麦很长一段期间。几个月来，小麦的价格都在1.1美元和1.2美元之间起伏，没有特定的走势。噢，先生，有一天小麦收盘价超过1.19美元。我准备交易。果然隔天小麦以1.2050开盘，于是我买进。小麦继续上涨到1.21、1.22、1.23再涨到.25，我一路加码。

我不能告诉你当时情况如何。在价格狭幅波动时，我对小麦的行为没有任何解释。我不能告诉你，突破是向上突破1.20美元的限制，还是跌破1.10美元，但是我认为应该是要上涨，因为世界上没有够多的小麦，能够让小麦价格大跌。

事实上，看来欧洲一直在悄悄买进，很多交易者在1.9美元的价位放空。由于欧洲人的买进和其他原因，很多小麦从市场上消失，所以最后大波动开始了，价格最终突破1.20美元的关卡。这就是我最重要的观点，也就是我所需要的唯一事实。我知道小麦突破1.20美元时，一定是因为涨势最后终于蓄积力量，推动价位突破上限，而且有某些事情发生。换句话说，突破1.20美元代表小麦价格阻力最小的路线确立了。随后的情形就大不相同了。

我记得那天是美国的假日，所有的市场都休市。噢，在加拿大的温尼伯（Winnipeg），小麦以每英斗上涨6美分开盘。隔天美国的市场开盘时，每英斗也上涨6美分。价格只是沿着阻力最小的路线前进而已。

我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心理时刻。在我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。

我说我买进股票做多时，喜欢付出高价，在我放空股票时，一定要卖到低价，否则根本不放空，令人惊讶的是有这么多有经验的交易者听到这种话时，露出难以置信的样子。要是交易者总是坚持自己的投机利器——也就是等待阻力最小的路线自行确立，一定等到大盘说上涨时才开始买进，或者在大盘说下跌时才开始放空，并且应该一路加码，要赚钱并不困难。例如先买全部持股的1/5。如果这一部分没有出现利润，一定不能增加持股，因为他开始显然错了，他至少暂时错了，任何时候犯错都不会有利润。大盘说会上涨，不见得是说谎，完全是因为大盘现在是说“还没有到时候”。