吕碧城这次回上海，她购买了数万元“署券”，与洋人角逐贸易，开始参与商业活动。她没有想到，几年之后这些署券竟给她带来了丰厚的收益，从此她有了足够的经济能力，独自立足于社会。

回到北京不久，吕碧城收到了袁克文从青岛寄来的一沓诗稿。

袁克文这次到青岛，是奉了父亲袁世凯之命，送大妹伯桢去婆家，并看一看那里德国人占领下的青岛。他带着易顺鼎等五人，一路游山玩水，访幽探胜，又去了崂山、泰山、曲阜、济南等地。济南是袁克文幼年随父亲居住之地，当然有一份特殊的情感。又恰遇他的开蒙老师高景祺的热情招待，又是一番感慨，于是写了一组诗寄给吕碧城，其中七律《有寄》写道：

十三年事信依依，海右重来识翠微。

万劫楼台余踯蹰，秉兰时节付嘘唏。

半城湖色迟春久，千佛山光入暮唏。

溱洧流风何处是，踏青逐向故乡归。

吕碧城接到袁克文从青岛寄来的诗，即作《和孝质》相答：

莫问他乡与故乡，逢春佳兴总悠扬。

金瓯永奠开天府，沧海横飞破大荒。

雨足万花争蓓蕾，烟消一鹗自回翔。

新诗满载东溟去，指点云帆尚在望。

她总是站在更高处，给袁克文以精神的鼓励。

空闲的时候，吕碧城到故宫、颐和园、居庸关、西陵等地漫游，写下了诗《杂感》、《和程白葭韵》、《由京师寄和廉南湖》、《精忠柏断片图为白葭居士题》，词《百字令》、《法曲献仙音》、《贺新凉》、《烛影摇红》、《月华清》等，并到香山静宜园看望英敛之夫妇，就人生问题请教于英敛之先生。

随着国内外时局的变化，她的诗词创作也有了明显的变化。她一路走，一路写，自然景观和人文的景观皆进入她的视野。在颐和园，她游览了山上的排云殿，看到慈禧的像还“翚衣耀羽”地挂在那里，她挥笔写下极具讽刺意味的词作《百字令》：

排云深处，写婵娟一幅，翚衣耀羽。禁得兴亡千古恨，剑样英英眉妩。屏蔽边疆，京垓金币，纤手轻输去。游魂地下，羞逢汉雉唐鹉。 为问此地湖山，珠庭启处，犹是尘寰否？玉树歌残萤火黯，天子无愁有女。避暑庄荒，采香径冷，芳艳空尘土。西风残照，游人还赋禾黍。

这是吕碧城一首面对现实有感而发的词作，既对慈禧作了描述和评论，又对那些无聊“游人”作了抨击。她讽刺慈禧这个不知愁的女人，不顾国家死活，不惜动用军费为自己建造园林。现在皇朝已亡，园林也已荒芜，而你的画像还风光地挂在这里，真是受得住亡国之恨；生前你如此专权，死后你的灵魂怎么去见你的同性前辈吕后和武则天呢？吕碧城在词的尾句说，一个如此不得人心的王朝，现在竟有人还在赋诗同情它、怜悯它，真是令人费解。

《出居庸关登万里长城》是吕碧城这个时期最为人称道的诗，无论从思想上、艺术上都达到了相当的水准。

摩天拔地青巉巉，是何年月来人间。

浑疑娲后双蛾黛，染作长空两壁山。

飙车一箭穿岩腹，四大皆黝幽难烛。

石破天惊信有之，惟凭爆弹迁陵谷。

万翠朝宗拱一关，山巅雉堞长蜒蜿。

岧峣岂仅人踪绝，猿鸟欲度仍相还。

当时艰苦劳民力，荒陬亘古冤魂集。

得失全凭筹措间，有关不守嗟何益。

只今重译尽交通，抉尽藩篱一纸中。

金汤枉说天然险，地下千年哭祖龙。