这些模型的预期结果在历史上几乎找不到任何佐证。法定货币本身并没有进化……摆脱易货贸易的原始阶段，出现跨越式的发展。它似乎一直存在于真空中，从来就没有在现实世界中体现其自己的积极意义。相反，它更多的是脱胎于以前某些业已存在的货币。[27]

    那么，我们能否把法定货币的内在问题等同于通货膨胀的影响呢？我们都曾听过这样的论调：目前的养老储蓄是不合理的，因为到退休的时候，我们所拥有的美元根本无法满足自己的需求。单纯从定义上看，这似乎是通货膨胀带来的祸患。但通货膨胀的特征绝不仅是更高的价格，它还体现另一个方面——货币贬值。由于一种货币对其他货币的相对价值更低，所以，我们需要在以后支付更高的价格，这才是真正的通货膨胀。上涨的价格只是货币贬值带来的现象而已。如果探究一下价格上涨的原因，我们就会发现，涨价的诱因并不一定是企业的贪婪、低效或是国外商品价格的欺诈性。归根到底，是货币购买力的降低，使得购买同样的商品必须支付更多的货币。这就是通货膨胀。真正的始作俑者是法定货币本身。

    法定货币制度的固有问题在于，它是如何掩盖基本经济现实的。我们都知道，真正的财富只能来自于真正的付出。得到报酬，是因为先付出劳动，得到利息是因为先有储蓄。但是，政府只需要凭借一个任由其摆布的体系——法定货币，就可以创造出无限的财富，而不需要付出任何代价。下面这段话形象地论述了这个问题：

    只有劳作才能创造财富。而“美元”却不是劳动造就的——印制1000亿美元的钞票和印制一张1美元钞票所投入的劳动，到底有多大差别呢？它不仅欺骗了普通百姓，即使是那些用商品和服务去换取我们的“美元”的人，也是上当受骗的受害者。[28]

    那么，我们到底是不是被法定货币制度所欺骗了呢？不管是何种辩护，我们都不得不让人们接受这样一个现实：美元本身是没有价值基础的。但是，是否只要我们都同意赋予美元价值，而且其他国家的中央银行也这样做，我们就可以心安理得地采用法定货币制度呢？

    当这种货币制度走向瓦解的时候，问题会变得更严峻。在很多情况下，议会和政府庇护下的联邦储备可以随意制造货币，然后，又不费吹灰之力地把它们扔到市场上，以至于所谓的货币价值常常瞬间灰飞烟灭。这种情况会发生吗？只要是法定货币制度的天下，这种事情就会变成家常便饭。我们也许会问，为什么美联储会在1933年郑重其事地宣称，美元拥有足够的价值基础。而恰恰就是在第二年，总统大人便把每盎司黄金2067美元的价格提高到35美元。在下令只有政府才能储备黄金的法令时，他又不得不对自己在1933年亲手制订的政策自圆其说：

    根据在储存于联邦储备银行的资产，银行可以自由地向联邦储备银行进行再贷款，也可以凭借这些优质资产为担保，自由发行货币。这种货币并不是法定货币，因为它是在具备适当担保的基础上发行的，所有优质银行都拥有大量的此类担保资产。[29]

    按照这个想法，政府制订了一系列的计划。首先，通过立法，要求所有公民把手中持有的黄金上缴政府。其次。把黄金价格提高近70%，达到每盎司35美元。（因为黄金都已经聚敛到政府手里，政府当然不会担心赔本了。）之后，总统又宣布取消对美联储发行货币的管制。但是，由于此时货币还是以黄金储备为基础的，因而这项举措还不是法币制度。如果说这种情况在1933年还是真实的话，但自此以后的情况就迥然不同了。在取消了黄金本位制之后，造币厂的机器可以运转到深夜，至于美国的国库里有多少黄金储备，早已经不是他们想的事情了。无论是议会、美联储还是政府的幕僚们，都已经把金本位的故事抛到九霄云外了。