2、不景气可以投资房地产吗？

根据历史经验，投资房地产与只赚不赔相距甚远

虽然自2007年年底，美国次贷风暴便略有迹象，但即使是最权威的经济学家也没预料到，更恐怖、规模更大的经济恐慌就这样席卷而来。自2008年秋季起，以百年企业雷曼兄弟惊传财务危机为序幕，正式开启了全球经济大衰退的剧幕，自此各国股市狂跌、失业率飙升、投资人惨赔、企业纷传倒闭，严重程度为自1930年经济大萧条以来首见。

在不确定的年代，人们连必要的民生消费都斤斤计较，对投资更是迟疑却步、斟酌再三。除了“现金为王”，被认定可在危难时通行全球的美元、黄金、钻石，在此时逆势翻红，而“房地产神话”的信徒也越来越多，他们都深信：“在不景气时代，房地产是最稳当的投资，因为自住、投资两相宜，实质资产不会大幅缩水。”

不少媒体也跟着炒作房地产话题，标题不外乎“买房保值”，“买股不如买房”，并将投资房地产的投资回报率，与股市大盘的平均涨跌幅相比，向读者证明，投资房地产与投资股市相比，不但稳健可靠，而且获利更丰厚。

虽然受到经济衰退波及，中国台湾地区的房价已开始缓步下跌，人们知道房地产不可能只涨不跌，却仍普遍相信房地产涨多跌少；不少人更准备在景气跌到谷底时，大举进军投资房地产。然而，根据过去的历史经验，这一行动却与只赚不赔相距甚远。

房地产40年U形反转史

回顾中国台湾地区近40年来的房地产历史，将会发现房地产的景气循环，是“大涨小回、扩短缩长”。也就是说，房地产价格飙涨时又快又急，但下滑的速度却相当缓慢，代表着房地产欣欣向荣的时刻（扩张期）十分短暂，不景气的时间（收缩期）却相当漫长。 

套用股市术语，房地产的景气反转，并非“V形反转”，而是“U形反转”，甚至将接近“L形反转”。