此外，如果房屋的购买是采取抵押贷款的方式，即将房屋抵押给银行后获得购房贷款，再支付购房总价，若房价在购房后上涨，那么也就表明抵押品的价值也提高了。一些西方发达国家，在这种情况下，银行允许抵押房贷款者可在房价提高的基础上增加贷款融资。这就会鼓励房屋所有者进一步向银行借款，来为更多的消费融资。这被人们称为房价的信贷市场效应。当利率降低时，它就会使未来住房服务的贴现值（也就是房价）提高，于是就会产生这种信贷市场效应，它会刺激人们的消费，从而从总体上带动对其他商品的需求。

人们的消费需求提高，是相关商品价格提高的一个前提条件，但实际上价格是否会提高还取决于市场上对这些产品的供给情况。如果人们的需求提高不能为现有的供给所满足，那么价格将会作出上涨的反应，但如果人们的需求提高可为现有的生产能力所满足，那么就不会给这些商品的价格带来上涨的压力。因此房价上涨通过影响消费而对物价所产生的影响也要取决于经济中的供给情况。

房价上涨在一定程度上会带动CPI的提高，相反地，CPI的持续膨胀也会带动房价的上涨。尤其是当通货膨胀率高于名义利率时，这意味着银行存款的实际利率是负数，人们存钱不仅不会获得好处，反而会被通货膨胀把获取的一点点利息侵蚀掉。于是人们就会把钱投资于其他地方，而在这个时候房贷（实际）利率也会较低，这便会刺激人们把银行中的积蓄拿出来购买房产，进而推动房价上涨。

虽然在高通胀的情况下，房贷金额在开始时占资产价值（房屋总价）较高，但随着房价的上涨，二者的比值会越来越低。而未付完的房贷金额则相对稳定，或者减少。同时人们偿还的月供可能在一开始较高，但人们的收入也会随着通货膨胀的影响而增加，工资中用来支付贷款利息的比例也会不断下降（这实际上也反映了货币在不断贬值），于是很快房贷金额与资产价值之间的比值就会下降，这会降低借款人的风险。在一些高通胀的国家，购买房产还有税负的优势，即自有住宅的资本利得是免税的，而其他资产（如股票）却无减税的优势，这就使得购买房产具有更大的优势。这样，因为人们的追捧而导致房价上涨，而房价的上涨又会进一步刺激人们去购买，由此导致房价攀升。

虽然在通货膨胀时期，可能所购房产的实际价值（指扣除了物价上涨因素后的价值）并不会如人们所看到的那样巨幅上涨，但由于人们贷款的货币价值会下跌，这实际上就补偿了借款人的损失。随着房价的不断上涨和人们收入因通货膨胀而提高，人们会发现自己的债务负担不断减轻，虽然在购房的前几年负担会比较沉重，但随着时间推移，人们就会感到越来越安全。

此外，一般人都很容易犯“货币幻觉”的毛病，就是只关注物品的名义价格，而不注意其实际价值。在高通胀的情况下，虽然房屋的实际价值可能并未变化，房屋根本就没有增值，但购房者却只会看到不断攀升的房价，把增加的房价看成是自己的所得，这会促使他们去借更多的钱，买更大的房子，这就出现了人们追赶房价的现象。因此在高通胀的时期，房价会比较容易上涨。

上述都是在房价上涨过程中出现的图景，但房价上涨总要有个限度。当通货膨胀加剧，超出了政府认为合理的范围，政府就会出台紧缩性政策，紧缩银根使房地产商贷款变得日益艰难，而同时购房者在房价大幅度上涨后也越来越会选择驻足观望，于是房价就会在高位动摇，直至下跌。如先期房价涨幅过大，形成泡沫，这时可能就会导致泡沫破裂。而这可能又会反作用于物价，因为受房价下跌、资产缩水的影响人们会缩减消费，推动物价下跌。