全球资本市场的强化成为推动全球化的首要力量，与此同时，随着发达国家电脑和电信基础设施的更新换代，通讯费用下降，跨国信息流动也大大增多。这又反过来加速了世界各地的投资流动与市场扩张。

1989年年初的一期《哈佛商业评论》最早指出，拜全球化之福，美国公司对海外工厂与设备的投资在十年间首次出现回升。纽约高露洁棕榄公司首席财务官赛利尔·西威特说：“本公司的资源并不是非要投入到美国不可。”当时该公司的牙膏、香皂等洗漱用品的海外销量已经超过美国国内销量。全球化不仅是一股潮流，它还是应尽力达到的目标，甚至近乎成为新现实下的求生策略。

全球化的涵义开始变成一个超越国家边界的全球生产体系。过去，一辆汽车在底特律设计、生产及销售。现在，美国（以及日本）汽车业的设计中心是加利福尼亚，田纳西、阿拉巴马等工资较低、技术较差的州负责组装。而一辆汽车上使用的成千上万的零部件，也许是来自更远的马来西亚、墨西哥或加拿大安大略省的密西索加。几乎所有产业都受到这一全球化趋势的冲击。

“竹效应”

1985年9月22日，美、西德、日、法、英的财政部长在纽约广场饭店举行了秘密会议，五国财政部长决定同意美元贬值，共同签订了所谓的《广场协议》。

美元贬值直接导致了日元的大幅上升，在《广场协议》正式签订的第二天，美元对日元的汇率立即下跌了4.3%。接下来的六个星期，美国一直在使美元不断贬值，到10月底，美元共贬值了12%，变为1美元兑换205日元，到1986年9月，为1美元兑153日元。

日元的空前升值，迫使日本主要出口商将生产转移到海外，只在本土留下一些空壳式的总部。就像竹子一样，日本的产业运行呈现“空心化”，日本产业的全球化过程后来俗称“竹效应”。

1997年7月2日清晨，全球化的车轮撞上一块巨著石。

在泰国铢贬值的刺激下，紧张的投资者如潮水一般撤资，很快就在亚洲演变为一场全面危机。投资者撤回贷款，导致投入亚洲的数十亿美元资金灰飞烟灭。工厂关闭，负债累累的资产遭到拍卖，数万人涌上街头抗议。数月间，亚洲多国政府垮台。