许多保险公司的投资部门由于其资金必须保证较低的风险和较理想的收益，比较适合与智能化的投资管理机构合作，采取智能化的投资策略，以完成智能化的资产增值和资产收益。同时，在这个过程中实施智能化的风险控制，也能使保险公司的资金处于一个相对安全的投资管理平台上。

中国的社保基金目前正在持续地进入PE及创投基金领域，但目前管理社保基金的创投机构大都还没有实施智能化投资策略，往往还是根据传统的案例和经验实施操作。但面对的却是一个已发生剧烈变化和波动的投资市场，其适用的规则及专业判断已大不相同。这种操作虽然在一定程度上仍然具有盈利的有效性，但持续性、可复制性和智能性较差，已不适合进行规模化的投资运作，但借用和捆绑政府各类资源的情况除外，因为资金在运作的过程中，只要没有最终完成结算，那就意味着输赢未定。因此，只有可靠的、可复制的、可预期的投资策略，才真正符合社保理事会和保险公司的投资需求。

十二、财务价值

在直接投资机构实施投资交易时，对交易的对价作出认识、分析和判断，最终达成交易价格，那么反映在账面资产的价值就是财务价值。比较而言，财务价值是一种简单而直观的投资价值，因为无论资产投资的成败、优劣，最终都要反映在投资机构的财务报表上。财务报表的用途，除了上报国家的税务部门外，还具有融资、股权重组、资产评估以及资产变现增值的功能。在某种程度上，投资的财务价值是一种会计记账和财务管理的需要，它大致分为三个阶段，每个阶段的目标和价值的体现均有不同。在实现投资交易的阶段，投资的财务价值直接反映在账面上，是一种账面价值，但由于投资机构的投资意图不同，投资策略不同，以及投资交易时所考虑的其他经营要素不同，因此，它所能接受或容忍的财务价值也不同。

在实施投资交易的时点上，投资管理团队的决定还受到投资章程的限制，也就是说，低于某种财务指标的投资行为，可能会被限制或禁止。由于某种投资标的物在投资管理和资产处置的过程中，可能会带来巨大的收益，但在投资交易的时点上，财务指标并不尽理想。因此，在制订基金投资方案时，应考虑到对这一类财务指标作出解释和说明，简言之，有时候一种不甚理想的财务指标可能孕育着较大的投资回报。

第二阶段称为资产管理阶段。在直接投资机构完成交易后，将运用专业的管理资源和管理团队，对所投资的标的物实行智能化管理，目的是在这个过程中提高价值，在这个过程中逐步发生资产的转让。只要资产处置没有完成，财务指标仍保持着某种稳定性，在会计处理上，就不会发生任何的增值。一个智能化的直接投资机构，可以通过第三方专业机构的介入，如资产评估公司的介入，专业的会计师事务所的审计（审计的方案和策略需要约定），并实现在资产管理期使用不变的财务数据，而实施可变的资产管理。

第三阶段称为资产处置阶段，由于资产处置的市场对象不同、方式不同以及策略选择也不同。那么在这一阶段，如果直接投资机构出现了重大的盈利，最终会全部反映在财务数据中，最终会回归到一种会计处理和一种对数据的说明。

但这一过程可能是渐进的、分阶段的，在这一阶段中如何记账、如何反映出相应的财务指标、如何在这些阶段性的财务指标中达到投资管理的某种经营目的，则需要直接投资的管理人与相关专业机构共同研究和确认。如在资产处置阶段发生了重大亏损，最终也会反映在直接投资机构的财务报表中，但相应的财务科目如何调整，与相应的赢利数据如何对冲，如何在时间和阶段上更加符合投资管理团队的运作思路和运作原则，则是一个专业技巧。

无论如何，投资的财务价值是一个相对简单和清晰的投资价值。但是在具体的运作中，也会发生不同的财务指标的调整和会计记账方面的调整，因此，财务管理和会计处理也需要某种智能化的因素，这也是一个认识、分析和讨论的过程。直接投资的管理团队对投资的财务价值的认识和运作思路，影响着该基金财务运作的内容和质量。