但这种趋势正在变化，因此，我认为有必要按一个以上的基本指标对股票进行评价，而且必须不断调整每个指标在评价过程中的权重。在我和我的团队构建选股程序时，我们曾经对几百个基本因素进行了研究，以确定哪些指标对公司股价的市场表现影响最大。我们还曾经对哪些因素最受华尔街青睐，哪些因素最能提升或是打压股价进行过专项研究。之后，我们运用这个模型对几千只股票进行了筛选，从而找出能成为成长型投资最佳目标的股票。

我发现，有8 个屡试不爽的关键性基础因素，它们不仅决定着股票的表现，而且已经为时间所验证：

1. 正盈利预测调整（Positive earnings revision）：证券分析师认为经济形势将超过市场预期。

2. 正面的盈余惊喜（Positive earnings surprises）：企业的实际盈余超过了证券分析师的预测。

3. 持续性的销售额增长（Increasing sales growth）：企业产品的销售额持续快速增长。

4. 不断扩大的营业利润率（Expanding operating margins）：企业的营业利润不断增长。

5. 强大的现金流（Strong cash .ow）：企业创造自由现金流的能力。

6. 盈利增长（Earnings growth）：盈利按季度持续增长。

7. 正盈利动量（Positive earnings momentum）：收益逐年加速增长。

8. 高权益报酬率（High return on equity）：企业具有较高的总体收益率。

这些指标可以考核一家公司的财务是否健康，产品销售情况是否正常，以及公司是否能维持甚至是提高盈利水平。如果一家公司能在这8 个基本模型指标上都获得高分，那么，它就极有可能具备价格能翻10 倍的（10-bagger 源于棒球术语，棒球中全垒打叫做4-bagger 的。——译者注）成长股的全部特征，而这些就是我们需要马上放进投资组合中的股票。

在我们提出的8 个关键性指标，首先就是盈利预测调整。我们所寻找的投资对象，应该是那些被华尔街证券分析师作出盈利预测上调的股票。泰科（Tyco）、世通（WorldCom ）和安然（Enron）的轰然倒下，以及纽约州总检察长艾略特·斯皮策（Eliot Spitzer）对公司不轨行为的讨伐，都使得收益预测这一因素显得越来越重要。在这个问题上，分析师是非常谨慎的，因此，如果没有足够的依据，他们绝对不会轻易调高企业的盈利预测值。而在2006 年的90 天之内，一直跟踪股票业绩的分析师却把盈利预测调高了若干倍。