什么是固定汇率制度呢？比如：１欧元等于40.3399比利时法郎，１欧元等于1.95583德国马克等。这个兑换标准是固定的，这就叫固定汇率。欧盟的固定汇率被英美经济学界视为非常愚蠢的做法，因为英美经济学界认为浮动汇率才是符合经济运行规律的。经济学家保罗?克鲁格曼先生就有著名的“三悖论”：货币政策独立、固定汇率和资本账户开放三者不能同时成立。比如：欧元区如果实行固定汇率，资本账户开放，那么就没有办法实现货币政策的独立。而这也正是导致现在欧元区债务问题难以解决的重要原因之一。所以，英美经济学界认定：欧元区如果无法控制各国的独立货币政策，那么必须放弃固定汇率制度。

其实克鲁格曼所说的“三悖论”原理是有道理的，而欧元的这一缺陷?造成了后来给美国偷袭欧元的一个缺口，造成了今天的欧债危机，不过美国采用的是卑劣的手法，这个后面再说。

支持这一观点的英美经济学家不能说都是美国资本的代言人，但是经过媒体的放大，他们的观点就成为了美国财团的工具。因为控制着媒体的美国政经界精英是绝对不愿意看到有哪一个货币会真正挑战美元的霸权地位。

展开舆论宣传攻势的同时，美国财团就开始发动对欧元的做空行动了。1995～1999年间，美国互联网蓬勃发展，经济有了新的动力支撑，很多资金看好美国的经济。但欧洲经济被英美经济学家唱空之后，很多资金都对欧元?前景持怀疑的态度，究竟未来欧元是强势还是弱势，大家都不确定，再加上欧洲财政紧缩，机会比较少，在美国财团的带领下资本纷纷撤出欧洲，投向美国的互联网等新兴行业。这就顺理成章地造成欧元的持续贬值。而做空并不意味着一定赔钱，虽然美国股市泡沫四起，但美国财团早就布局，也就成为了最大的赢家。

当时美国道琼斯指数在1995年以后的短短几年间增长了4倍，与此同时，美国经济实现了高增长低通胀，这与国际资本的流向是一致的。大量的欧洲资本流向美国，美国的资本变得很充裕，就压低了美国资本市场的利率水平。利率是货币市场与资本市场之间调节流向的闸门。利率降低了，资本就活跃起来了，结果股市就不断创出新高。美元被捧高了，进口产品的比重越来越高。

而反过来，欧洲的日子并不好过，资本撤离，欧元持续贬值，还缺乏流动性，真的是雪上加霜。

第二招用完，美国财团使出了最厉害的第三招：战争。1999年1月欧元启动，1999年3月24日北约就发动了对南联盟的空中打击，科索沃战争爆发。不知道欧洲人是不是变傻了，美国发动了科索沃战争，可那是在欧洲的心脏地区，能不让欧元暴跌吗？结果战争一打起来，欧洲人还当了美国的帮凶，欧元就跟着一直往下掉。真是搬起石头砸自己的脚。

在2000年，欧元跌到1美元兑换0.85欧元附近，欧洲国家只好奋力反击，死撑欧元，在这个价位附近盘了将近有两年之久。可见当时的多空争夺有多激烈。当时美国的互联网越炒越高，网络泡沫太大了，不幸被戳破，欧洲才会幸运地逃过一劫。

如果欧元长期处于低位，而美元还处于高位，这对美国的经济复苏很不利，因为欧元、美元不正常的比价，使得美国的出口没法复苏，同时进口大量增加，美国逆差增加，美国国内工商业持续低迷。于是美国财团们在互联网热潮大赚了一笔之后，选择了美元的贬值之路，以发行美元来刺激?国的经济复苏。其实对于美国财团来说，世界仍控制在他们的手中，无论做多与做空，他们用资本的力量牢牢地控制着世界。

而濒于崩溃的欧元开始了漫长的升值之路，这一升就是6年，直到此次次贷危机。欧洲人被眼前这看似美妙的镜中花、水中月一样的欧元升值形势迷惑了，误以为美元不久就会被欧元所取代，欧元将成为世界最强势的货币。欧洲人被自己的自大与骄傲所欺骗，才导致了今天的危机。这一点是今天的中国必须注意的，与美国这帮货币战争的将军们过招，不能有一丝一毫的麻痹大意。

顺便说一句，而在欧元的贬值之路中，精于算计的美国财团们还同时陷害了正在崛起的东亚，在本章第六节“美元、欧元、人民币、日元的四角关系”中会专门提到。