在美国的“金融部队”对欧元实施了第一轮综合性打击之后，由于美国互联网泡沫的破灭，欧元幸运地免遭灭顶之灾。没有把欧元扼杀在摇篮里，美国财团只好和欧洲财团继续玩下去，那下一步就是对欧元的捧杀行动：美元主动对欧元贬值，抬升欧元，而后找准机会对欧元实施偷袭。

◆　美国财团的“捧杀”行动：有选择地对欧元贬值。

◆　欧元的升值让欧债危机愈演愈烈。

◆　希腊等国为了掩盖债务，不得不持续看空欧元，掉入了高盛的陷阱。

◆　美国高盛在设计希腊债券“货币掉期交易”的时候，其实就是在建仓欧元，而且成本要比现货市场建仓低很多，并且根本不会被欧盟察觉。

◆　希腊就像在吸毒，美国高盛帮欧洲隐瞒债务，就是在挖坑。

◆ 自大的欧洲会死在欧元升值行情中。

从2002年开始，美元就对欧元开始了贬值，如果从最低的1欧元兑换0.823美元到次贷危机前的1欧元兑换1.6035美元算的话，美元从最高点贬值了将近1倍。与此同时美元相对于日元、人民币等主要竞争对手也都在贬值，这当然有美元滥发的原因，但是从根本上说，这种贬值，一方面造成了各个主权债权国利益的缩水，同时也遏制了这些国家在高端商品上的竞争力。

美国的货币政策在这一时间段上看可以描述为，有选择性地贬值，主要针对日、欧等发达国家货币贬值，对亚洲国家等出口国仍然维持强势。而且可以看到这种贬值是慢慢发生的，美国还要维持表面上的美元强势霸权，以维持人们对美国国债的兴趣，同时还能获得亚洲出口国廉价的日用商品。

从2002年开始的这种欧元对美元的大幅度升值，让欧洲经济的发展蒙上了阴影。欧元的升值，让欧洲在高端制造业领域的竞争力慢慢下降。可惜的是，这一状况欧洲人并没有给予足够的重视，欧洲的财团和精英们依然陶醉在欧元越来越被世界所重视的胜利感中。伊朗的石油已经以欧元来计价了，这让欧洲人很得意。

但是欧洲的精英们忽视了一个问题，加入欧元的各国就相当于放弃了每个国家的独立的货币政策。法、德等大国还能扛一扛，但对于希腊、葡萄牙、西班牙、爱尔兰等制造业没有太大优势，同时国内福利很高的国家来说，欧元的升值无异于灭顶之灾。欧元升值造成这些国家对欧元区以外的国家的出口不断减少，对外进口不断增加，没有了国内经济的支撑，政府就没有收入来源来支撑高福利，没有高福利，工人就会罢工，就会造反，政府就会被人民用选票选下去，带来社会动荡。

那高负债的政府能不能通过多发货币和债务来弥补这一问题呢？答案是不能，因为欧洲实行固定汇率，根据欧盟的规定，欧洲各国在加入欧元区时必须达到“财政赤字占GDP的比例不超?3％、公共债务在GDP中的比例不高于60％”的要求。这就是说欧元区内各个国家不能通过多发货币、贬值货币来解决国内的财政赤字。这就回到前面提到的克鲁格曼的“三悖论”：货币政策独立、固定汇率和资本账户开放三者不能同时成立。加入欧元门槛的这一要求，其实就是按照“三悖论”来设计的，加入欧元区，就不能靠货币贬值来弥补财政赤字了，因为如果欧元贬值是一个统一的贬值，就会拖累欧洲其他国家，你想贬值，那别人还要跟你一块背黑锅，所以欧元贬值不是一个人说了就算的。