美元

只要有美国经济走强特别是超过其他工业化国家的证据，美元就会重新坚挺起来。然而，如果耐用品报告进一步提供了经济过热的证据，即使货币交易者也会止步不前。

工厂订货量

FACTORYORDERS

（正式的说法:生产商、出货量、存货量和订货量）

市场敏感度:低到中。

含义:制造业订货量和销售量的综合测度。

发布时间:上午10点整（美国东部时间）;一般在每月结束后4～5周发布。

频率:每月一次。

来源:商务部普查局。

修正:在接下来的两个月修正，且变动可能是实质性的。

为什么重要

这一经济指标是引起一些迷惑的根源。毕竟，就在它发布之前一周左右，政府发布了一个类似的、叫作耐用品订货量的先期报告（参见前一节），乍看起来这一报告和工厂订货量说的是同一内容，但情况并非完全如此。耐用品订货量先期报告是对耐用品（硬质产品如汽车、飞机、电冰箱等）订货量的快速粗略的计算。但是这份报告增加了另外一个重要信息。它不仅包含了一周前耐用品的数据，而且还在其中首次出现了非耐用品 被定义为软质产品，如食品、服装、燃料 即在此之前发布的先期报告中忽略的那些内容。非耐用品占工厂订货量的47%，其余的份额属于耐用品。正是由于涵盖了耐用品和非耐用品，工厂订货量报告描绘出了美国制造业的完整图像，这使得经济学家、投资者和政治领导人能够及时触摸到美国生产活动的脉搏。

由于工厂订货量指标的综合性，你可能会想，世界范围内的金融市场每个月都在焦急地等待着它的发布。事实上，对于大部分投资者来说，工厂订货量报告的感染力跟二次播放的肥皂剧差不多。因为报告最有价值的部分是耐用品而不是非耐用品的变化。耐用品订货量被认为是经济活动优秀的领先指标。但是帷幕早在耐用品先期报告公布之日就已拉开。在工厂订货量指标公布时，关于耐用品的所有消息都已经被消化了。相对而言非耐用品不会引起多少注意，因为它没有什么预测价值。非耐用品订货量倾向于每月以稳定的速度上升，而不管经济是否运行良好。消费者总要购买食品、衣服、燃气、加热取暖用油，因为这些产品是生活必需品。

那我们应当简单地完全置工厂订货量于不顾吗?不!制造业详细信息的母脉就在其中。如果仔细观察，就能从这些统计中获得关于经济健康状况的新的启示。

如何计算

普查局每月开展的月度调查中要接触4200家制造厂，涉及89个工业部门。被调查的企业大部分年销售额在5亿美元以上，规模较小的公司只占其中一小部分。调查中要获取订货量、出货量和存货的最新数字。并不是所有的公司都及时给予反馈。能做到的公司大约只有60%，它们的答案被计入工厂订货量的初步报告中。后续的修正建立在更完全的信息基础之上。如果附带及时或延期交货的法律协议，就可以认定是新的订货，不计入对新订货的期权。新增订货量的计算中还扣除了取消的订单。至于军用订货量，政府依赖国防部提供的数据。在计算出货价值时扣除了折扣但计入了运费和货物税。存货价值是按照市价成本计算的。

所有的数字都分为经过季节调整和未经过季节调整两组表示，但没有进行通货膨胀调整;也就是说，数值指的是名义美元。要计算考虑通货膨胀的量，就得用中间材料生产者物价指数进行调整。

表:关于未来经济走向的线索

对于短期资本经营者来说，工厂订货量并不是一个非常显眼的经济指标。快速浏览一下标题上的数字就足以满足大部分需要了。然而，多花一点时间阅读标题以外的数字，会让你对下个季度的经济表现有更到位的感觉。

表2按工业部门统计的生产商新增订货量