1998年夏天，戴蒙一直忙于所罗门美邦公司的风险管理。该公司的日常风险，包括著名的套利交易部门，在戴蒙看来都太大了。如此大的风险是由理查德·布克斯多布（RichardBookstaber）所创造的，他曾在华尔街多家著名公司的风险管理部门供职，现在是所罗门公司风险管理委员会的成员。他曾出版《我们制造的魔鬼：市场、对冲基金、金融创①Gramm-Leach-Bliley法案，亦称《金融服务现代化法案》。——译者注69

第4章

花旗哗变新的风险》①一书，在书中他描述了1998年6月之后提交给戴蒙的一份关于套利交易部门的季度业绩分析报告，报告中说：“自从3月以来，该部门的利率风险敞口使得利率每下降一个基点，就会亏损300万美元。那一段时间，10年期国库券的利率下降了35个基点，总计亏损大约1亿美元，超过其亏损总额1.7亿美元的一半。”必须严格控制所罗门公司的损失，即便解散债券套利交易部门也在所不惜。7月4日的国庆假期之后，公司就向员工发布了一份备忘录，由于在第二季度亏损1500万美元，决定撤销国内套利交易部门。同时发布了名为“成立全球套利交易机构”的备忘录，由戴蒙和莫恩负责，据《纽约时报》报道，预计该公司的全球套利交易机构在1998年第三季度将减少亏损，而前一个季度盈利1亿美元。“这主要是由于撤消了国内套利交易部门。”尽管与公司数十亿美元的交易量来说，这种亏损相对较小，但问题是自从被旅行者公司收购后，所罗门公司发生了急剧的变化，尤其是在戴蒙看来，绝不能容忍这种严格风险管理的缺失。国内套利交易部门的撤消，意味着与过去那种放任自流的管理相比，谨慎和规避风险的管理文化成为了所罗门美邦公司的主流。援引多位所罗门美邦公司员工的采访，《时代》周刊报道：“降低风险，尤其是减少使用公司自有资金从事高风险交易已经成为了公司的制度……很多管理人员说，如今与使用公司资金从事自营业务相比，更重视针对客户的经纪服务。”风险管理的问题，似乎是在所罗门公司戴蒙面临的新问题。由于俄罗斯拖欠国内债务，使得长期资本管理公司这家共同基金公司因证券投资组合没有起到预期的套期保值作用而破产。如戴蒙所沉痛意识到的，长期资本管理公司并不是唯一因俄罗斯国家风险暴露而遭受损失的公司。