总裁们往往独断专行，他们总是喜欢并购新的企业，加强自己的业务领域；与此同时拆分旗下子公司和重组内部机构，把那些不适合战略发展的业务部门剥离出去。

通常，如果一家上市公司爆出此类新闻，就会引起广泛关注，尤其是当出现第二个甚至第三个竞争者的时候。战火往往都是从争夺企业领导权开始，就如同中世纪的战争一样，甚至每个人都有一个代名词。比如，盎格鲁萨克森语言中就把金融专家称为“侠盗”，还有在企业并购中的竞争者被称为“白衣骑士”（出兵占领别国领土和攫取钱财的人）。与战争有所不同的是，企业竞争需要遵循一定的规则。几乎所有国家的股市都制定了相关的法规，来约束资本市场的各种不良行为。当然，也有很多市场参与者经常试图钻法规的空子，从中牟利。这其中不仅有经济上的博弈，许多名门望族还为了捍卫自己的虚荣心——许多企业经理人往往成了这场战争的牺牲品。

恩斯特·桑德斯，出生在奥地利，拥有英国国籍，在20世纪80年代是英伦三岛上最有进取心和能力最强的企业经理人之一。1981年，他出任吉尼斯酿酒公司的总经理。当时，这家英国和爱尔兰合资的企业还是个不起眼的小啤酒厂，年销售额1亿英镑左右，企业经营每况愈下。桑德斯接手这个烂摊子之后，凭借出色的经营能力，将这个厂打造成为了年营业额几十亿英镑的享誉世界的饮料业巨头。在企业重组的过程中，他果断地将那些不属于核心业务的部分剥离出去，重新盘活了啤酒生产和销售，并大量并购其他制酒企业和饮料生产商。

1996年，桑德斯看上了苏格兰一家生产威士忌和杜松子酒的Dmtillers公司。这次并购活动让桑德斯的事业达到了顶峰，使得吉尼斯公司一举成为全球最大的饮料生产商之一。然而，让他烦心的是，苏格兰一家超市连锁店Argyll对他直接构成了威胁，因为Argyll也试图收购Distillers公司的股票。在这场收购战中，吉尼斯公司和Argyll公司展开了激烈的竞争。其间，桑德斯在伦敦股市采用了一些非法手段占得先机，在当时这也被认为是司空见惯的伎俩罢了。