*基金名字不能体现基金的实际投资风格。

*你会看自己买的基金的契约吗？

*基金命名里面，什么是被规定的，什么是随意的？

大盘基金也能全买中小盘股

周星驰在《国产007》电影中说：你看着它是一只鞋子，其实它是一个电话机；你看着它是一个电话机，其实它还是一个电吹风。

如果投资者多买一些基金，往往也会生出类似的感叹。你看着是一个混合型基金，实际上是一个股票型基金；你看着是一个大盘基金，实际上买的全是中小盘股。打开基金的定期报告，就会发现实际上基金远不能按照字面上的意思来理解，但是如果你查阅基金契约，又发现它们并没有违背契约，因为契约实在过于宽泛。

国内这样的基金产品屡见不鲜，一只十分著名的“大盘精选基金”，在大盘蓝筹表现普遍疲软的时候，也经常能停留在业绩排行榜的前几名，神奇得不可思议。

但是当你去看基金最新的季度报告时，你会发现这只基金买的全部是中小盘股。大盘基金全买中小盘股，这不违反契约吗？

如果你去看一下契约，可能也会目瞪口呆。这只基金的契约中定义，大盘股是总市值“不低于15亿元”的公司。2009年7月份，1 600只沪深A股中，有1 365只股票的市值在15亿元以上 。这是该基金为了不违反契约，在2007年2月特地修改的基金契约。

表2-7A大盘精选基金报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量/股公允价值/元占基金资产净值比例（％） 1 600348 国阳新能 14 005 621 425 210 2 600570 恒生电子 17 669 231 211 854 3 600050 中国联通 22 000 826 150 925 4 600553 太行水泥 14 876 851 149 214 5 600970 中材国际 4 799 972 140 255 6 600028 中国石化 12 000 000 127 920 7 600475 华光股份 7 186 159 126 117 8 600688 S上石化 15 004 747 124 989 9 600252 中恒集团 8 463 407 119 757 10 000932 华菱钢铁 14 999 961 111 149

从表2-7、表2-8中可以看出，第一个“大盘精选”基金的持股中，只有“中国联通”和“中国石化”是真正意义上的大盘股，其余均是中小盘股；第二个“大盘精选”基金的持股中，除去“浙江医药”、“建发股份”、“美的电器”三只外，其余7只产品均属于大盘股。两者的投资风格差距还是比较大的。

选基金应重实质、轻名称

有的时候，你会发现一些“成长”基金，在大盘蓝筹表现抢眼的时候也跑到了最前面。盯着季报一看，这些基金手里拿的也是一水儿的大盘蓝筹股。更夸张的是，2007年的时候，有一只“策略成长”基金，一口气发到400亿元，如果真按照成长股的定义来买，全市场的成长股估计都要涨停一次。

但有的基金经理对此仍有自己的解释：“中国市场是成长的市场，大部分股票都是成长股。比如某银行，一年增长30%，跟汇丰、花旗那样的银行相比，你说它是不是成长股？我们说的成长，是体现中国经济的成长。”

这种说法自然也有一定的道理，但既然如此，“成长”基金和“大盘”基金还有必要区分吗？但如果回到基金契约上，你又会发现，这样的操作仍然是在宽泛的契约约定框架内的。