我们必须承认那里存在着这样一种群体，而且有必要了解和认识这种群体。如果一个群体变化无常，优柔寡断，缺乏理智，那么，摆脱这个群体就一定能带来成功吗？坚持自己的观点，就一定能作出理性的分析和判断吗？凯恩斯爵士对此的总结非常精辟：

美国人总喜欢无端推测一般人对于一般人的看法，这个民族性的弱点，也表现在股票市场上……读者也许要插言非难，聪明人对这种流行的消遣游戏嗤之以鼻，相反，他们会尽其所能，进行名副其实的长期性预测，再根据此种预期继续购买投资，那么，在长时期中，就肯定会从其他玩家手中获利颇丰。对于这种非难，我们作答如下，世上肯定不乏此种思维严谨的人，那么，无论他们的力量能否影响到市场上的博弈者，投资市场都将大为改观。但我们还须补充一句，在现代投资市场上，还有若干因素限制了这种人的优势。根据真正的长期预期而进行投资实在不易，几乎是不可能的。因此，那些想尝试这样做的投资者，较之仅凭猜测其他群体如何动作的群体，自然要付出更多，而且也风险更大,如果二人智力相当，他也许会面临灭顶之灾。

因此，即使是在最细微的层次，我们经常会听到这样关于“群体”合理性的传闻，“我最大的客户刚刚大手笔抛售，据绝对可靠的消息来源，富达目前的形势非常糟糕啊，千万不要告诉别人啊”。