快到10点时,证券交易委员会即将发布公告,拉斯克·斯通·斯特恩公司(Lasker,Stone&Stern)的经纪人开始买卖同样为道琼斯30种工业股票之一的可口可乐公司股票,股价上升10点或者说是33%,多尼·斯通基金(DonnyStone)的强生股票(不属于道琼斯系列,但属于重要的标准普尔500指数组合,几乎每一个程式交易者的市场篮子都包括该股票)同样延迟开盘并上升10点。
斯皮尔·利兹·克罗格(Spear,Leeds&Kellog)的专业交易经纪人将发出35~45的指令,之后对银行控股的J.P.摩根公司股票发出40~50指令,后者在昨天是以27.75美元收盘的。交易在10点后立即开始—以47美元开盘,上升69%。由于崩溃期间经纪人有不正确或不适当的操作,因此在接下来的6个月里,有7只在纽约证券交易所上市的公司股票被重新分派给其他专业经纪人,而J·P·摩根公司就是其中之一。
根据弗兰与场内经纪人早餐会的精神,市场将以清晰的模式开盘,然后进行有规律地波动,这在密切关注市场的观察家们看来是一种讽刺。证券交易委员会的报告将会引证“几个案例,说明经纪人在开盘时的表现,让人质疑他们在维持市场的公平与秩序方面所起的作用”,针对来自于此的压力,惩罚看起来还过得去。-①
弗兰、场内经理和其他管理者意识到要达到今天的目标的话,就必须让程式交易者靠边站,他们也正在进行相关的安排。开盘时,交易所将发出声明,要求操盘人今天不要使用DOT系统进行程式交易。②
道琼斯指数会在今天交易的头30分钟上扬127点,头一个小时中上扬196点。“在开放式交易中和头30分钟里,专业经纪人将会有非常大的抛售倾向,”证券交易委员会报告认为,“因为很多人都会抓住机会将前一个交易日所建的仓清掉。”
“你可以证明他们的所作所为是完全公平和能够理解的,”证券交易委员会负责自律监管代理机构的官员布兰德·贝克尔6个月以后说,“如果没有对数量巨大的个人账户进行调查,就无法作出任何判断。”然而如此多的资料需要处理,对证券交易委员会市场管理部的贝克尔和他的同事来说是很难完成的,他说:“与10月19日一样,管理部认为20日的开盘情况值得纽约证券交易委员会和交易所进行详细调查。”
在弗兰和董事们制订计划来避免今天交易所内另一场灾难的同时,电子媒体已经将触角伸到了这里。有线电视新闻网(CNN)通过卫星向58个欧洲和亚洲国家发送新闻,他们是唯一一个昨天就在此安营扎寨的电视媒体。现在NBC、CBS和ABC的转播车已经来到交易所大楼外面,加入到CNN的行列。整整一天,无数的摄像机都聚集在靠近天花板的拥挤狭小的过道里,密切跟踪拍摄交易所内的混乱场景,搜寻市场发生的故事,然后开始播报新闻:“来自纽约的实况报道,股市崩溃了!”