正文

凭何复兴(2)

金融往事 作者:(美)迈克尔·刘易斯


利奥·梅拉梅德(Leo Melamed)①:在那个周末,如同《纽约时报》一样,几乎所有的新闻媒体,不管是《巴伦周刊》、《芝加哥论坛报》还是《洛杉矶时报》,都在将那时的情景与1929年的崩溃放在一起进行比较,金融市场的媒体分析人士也在周末期间出现在电视上,讨论着当时与1929年的异同。这又是一个10月,我们能挨过又一次的危机吗?这种比较严重影响着投资者的心理,如果考虑到之前的情况,以及结合利率走向所产生的对美元币值的深深忧虑,就像弄倒了的五味瓶一样,人们的心中交织着恐惧、贪婪和一触即燃的焦虑。

保罗·斯蒂格(Paul Steiger)②:感觉真是心烦意乱,空气中弥漫着显而易见的紧张气氛。毫无疑问,人们在周末长时间的忙碌只会收获更多的恐惧和厌恶。所以当打击已经来临时,唯一值得惊奇的就是会到什么程度,我猜是下跌500点—那很可怕。

约翰·费伦(John Phelan)③:那天晚上6点或者是7点,纽约联邦储备银行总裁科里根打电话给我说:“你要我怎么做?”我说:“首先,你得向市场注入流动性。”在那种情况下所有资金都已枯竭,每个人都在想着撤退。80年代的金融危机,也包括90年代都属于流动性危机。问题总会回归到人们下一步将会如何反应这一点上,所以科里根与我一道进行讨论,他的观点是他们会尽一切力量来帮助我们,他说:“我们将向所有的市场注入流动性。”

利奥·梅拉梅德(Leo Melamed):周一11点左右我与艾伦·格林斯潘有过一次交谈。到现在很明显的是,芝加哥标准普尔500期货市场的崩溃加深了其他所有地方的灾难。他的问题是:“你们明天上午会开盘吗?”但格林斯潘和我都知道,我们在讨论是否在明天开盘时实际上指的是什么,即多头能否扛住空头。

你看,如果人们考虑一下芝加哥商品交易所的多头无法抵御对标准普尔500期货头寸的做空这一情况,那就会明白这意味着摩根士丹利、高盛、所罗门兄弟公司,不管是谁,都将失去清偿能力,好好想想吧,这绝对会引起一系列的连锁反应。如果人们认为别人无力清偿,那么所有人都不会向任何人清偿。互相传染的恐惧会导致市场崩溃。


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