抬轿子的美国人出现了，扬言要收购IBM的PC业务。

来者是得克萨斯太平洋集团（后面简称“得州太平洋集团”）。得州太平洋集团由大卫·波德曼、吉姆·科尔特和William S. Price3于1992年创立，目前是美国最大的私人股权投资公司之一，公司的业务主要是为公司转型、管理层收购和资本重组提供资金支持。

得州太平洋集团一出现，联想集团就紧张了。之前柳传志跟杨元庆还在担心：收购了IBM的PC业务之后，员工会不会继续留在公司？客户会不会继续跟联想合作？收购完成之后，两家企业存在中西方文化差异，联想能否成功整合这两种差异？尽管联想集团对战胜长城集团很有信心，可得州太平洋集团就不是个容易对付的主了。

“直到最后一刻，还有另外一个公司在比着”。柳传志一直对这个暗中跟联想集团竞购的对手保密，虽然由杨元庆、财务总监马雪征带队的谈判队伍一到美国就是封闭式的，甚至集体去餐厅用餐，可是天下人都知道，这个对手就是得州太平洋集团。

2000年，IBM开出的价码是40亿美元。到了2002年5月，帕尔米萨诺到北京拉关系的时候，IBM的要价已经下降到了20亿美元左右。IBM非常清楚：时间就是金钱。不断掉价的PC部门，已经拖不起了。要想卖一个好价钱，就得死命用大招。仅仅有长城集团是不够的，这个时候得州太平洋集团出来竞购，无疑会让联想集团更加紧张。IBM营造出来的神秘氛围，成功影响了联想集团谈判队伍的心态。

这是一个陷阱。

得州太平洋集团跟高盛以及IBM可不是一般的哥们儿关系。2002年，得州太平洋集团对高盛资本伙伴（Goldman Sachs Capital Partners）进行了管理层收购。高盛资本伙伴成立于1991年，比得州太平洋集团还早一年，这家公司可是高盛集团商人银行部三驾马车之一的尖兵。

高盛集团有两个从事私募股权投资的部门——高盛私募股权集团跟高盛商人银行部，资金规模超过200亿美元。

高盛私募股权集团由70 多名专家组成，管理超过130 亿美元的私募股权资本，主要对全球的私募股权基金进行投资，目标基金的投资策略包括杠杆收购、扩张融资、自然资源、创业资本和困境证券等。

高盛商人银行部由高盛自有资本、高盛员工的资本以及外部资本共同筹建，投资于世界范围内的企业（本金投资领域）和不动产（不动产本金投资）。不动产本金投资领域投资不动产，在全世界房地产业寻找高增长的投资机会，如酒店、停车场和仓储公司等；本金投资领域在全世界范围内寻找企业投资机会，于1983 年开始选择客户进行长期股权投资，1986 年开始引入客户资金，1991 年设立PIA。PIA旗下有三个类别的基金：高盛夹层融资伙伴（Goldman Sachs Mezzanine Partners）系列基金主要投资夹层机会；高盛技术投资集团对处于起步期企业进行创业投资，对处于成熟期的企业进行私募股权投资，投资的行业包括信息技术、半导体、通信企业等；高盛资本伙伴（Goldman Sachs Capital Partners）系列基金主要投资于企业股权证券。

2002年，得州太平洋集团对高盛资本伙伴进行了管理层收购，两家结成了亲密的合作关系。在管理层收购完成的当月，高盛跟得州太平洋集团就在资本市场联手出击了。

2002年7月28日，迪阿吉奥公司（Diageo PLC）宣布，同意将世界上第二大的快餐连锁公司汉堡王（Burger King）以22.6亿美元的价格出售给一家私人资本运营集团。这个资本运营集团事实上是一个联合收购集团，得州太平洋集团成为这个收购集团的牵头人，波士顿贝恩资本公司和高盛资本伙伴成为得州太平洋集团的伙伴。

贝恩资本成立于1984年，这家位于波士顿的国际性私人股权投资基金，管理资金超过650亿美元，涉及私人股权、风险投资资金、上市股权对冲基金和杠杆债务资产管理。2002年7月，由得州太平洋集团出面，该基金完成了对贝恩资本的管理层收购。

在收购汉堡王的过程之中，高盛跟得州太平洋以及贝恩资本可谓唱了一台好戏。尽管迪阿吉奥公司要价22.6亿美元，可在那个时候，麦当劳的业绩开始反弹，汉堡王的业绩下滑得厉害。如果迪阿吉奥公司不及早脱手，亏损可能会越来越大。三家收购公司不断压价，最后联合收购集团以15亿美元收购了汉堡王。

汉堡王的收购完成之后，一位跟IBM有过大生意的人物出场了。

得州太平洋集团在完成对汉堡王收购后的第一件事情，就是联手贝恩资本和高盛资本伙伴将汉堡王15 年中的第8任首席执行官布拉德·布卢姆（Brad Blum）请下了台，并选中了大陆航空公司前任总裁格雷格·布伦纳曼（Greg Brenneman）担任汉堡王的首席执行官。

格雷格·布伦纳曼在美国资本圈可是一位响当当的人物，曾经成功将大陆航空公司从破产边缘挽救回来，这位老哥后来坐上了全球四大会计师之一的普华永道旗下咨询公司的CEO宝座。不过他坐上CEO宝座的时候，运气不太好，恰逢当时美国最大的财务造假案——安然公司的财务造假案曝光。安然的财务造假案让会计师事务所的审计独立性受到了空前的质疑，美国证监会以及国会的压力让会计师行不得不分拆审计跟咨询业务。普华永道也在有计划地将咨询部门分拆出来，单独上市。但当普华永道准备进行IPO的时候，恰好股市持续低迷，股价迅速下滑。

刚刚接过IBM权杖的帕尔米萨诺得到一个消息，惠普要出170亿美元收购普华永道的咨询部门。对于帕尔米萨诺来说，这真不是一个好消息，惠普跟康柏的合并已经让IBM的PC业务失去了竞争力。一旦惠普收购了普华永道的咨询部门，那么惠普将如虎添翼。

帕尔米萨诺急了，他找到了格雷格·布伦纳曼，提出收购普华永道的咨询部门。恰好当时惠普发现，普华永道咨询部门缩水严重，双方的谈判也就放缓了，但格雷格·布伦纳曼接到的命令是，要在最短时间内将咨询部门换成真金白银。这个时候IBM的出现，那可真是普华永道的救星啊。

10天之后，格雷格·布伦纳曼跟帕尔米萨诺坐在一起，签订了成交合同。

这是一项大跌眼镜儿的交易，普华永道的咨询部门每年的营业收入在50亿美元左右，可是成交价却是35亿美元，惠普出的价可是170亿美元，这根本就没法儿比。不知道普华永道的人怎么想的，格雷格·布伦纳曼几乎是将普华永道咨询部门半价送给了IBM。

IBM收购了普华永道的咨询部门之后是相当开心。因为就在当年第四季度，IBM全球服务部门的收入增长了17%，达到了106亿美元。帕尔米萨诺将全球服务部门收入增加的功劳归于原普华永道咨询部门。

高盛跟得州太平洋集团早就盯上了格雷格·布伦纳曼，让他出任汉堡王的首席执行官。就凭当年他拯救大陆航空的手腕，一定能够对汉堡王进行彻底的革新。有了格雷格·布伦纳曼这张牌，得州太平洋集团、高盛这两兄弟，要跟IBM做大生意就更是如鱼得水了。

弄清楚了得州太平洋集团跟高盛的关系，我们再来仔细想一想，得州太平洋集团到底肯出多少钱购买IBM的PC部门？

其实，得州太平洋集团是做财务投资的，没有IT业务的支持，如果它成功收购了IBM的PC业务，势必要投入更大的成本去运营。所以，在收购价格上，得州太平洋集团的出价一定压得很低。可惜联想集团并不了解自己的竞争对手，反而因得州太平洋集团的出现乱了阵脚。

在联想集团的国际顾问团中，除了财务顾问高盛之外，还有一个身影，那就是会计师事务所普华永道。是的，联想聘请的正是IBM的普华永道作为会计顾问。高盛、普华永道、得州太平洋集团、IBM，错综复杂的关系犹如迷雾一般，让联想集团踏进了早已布置好的陷阱，这是多么绝妙的棋局啊。现在长城集团是义愤填膺，而联想集团则是紧张与彷徨，那么，接下来的谈判也就简单了，犹如过家家一般。