国美电器2006年2月2日在香港宣布，美国华平投资集团旗下的私募投资基金将认购国美电器发行的125亿美元可转换债券及2500万美元认股权证。认购完成后，华平将持有国美电器971%的股权。

根据协议，华平将认购国美电器发行的125亿美元，2011年到期的5年期可转换债券，债券年利率为15%，按半年期支付，到期收益率为326%。华平可以有条件地把债券转换为国美电器新普通股，每股初始转换价格为64港元。此外，华平还将支付300万美元，认购总值2500万美元、为期5年的国美新普通股认股权证。

国美通过发行可转换债券，筹集约98亿港元资金，用作中国市场的网络拓展。在上述认购完成后，国美将再集资192亿港元用作营运资金。作为中国家电零售的龙头，并不缺钱的国美和华平的合作出乎许多人意料。

"华平的10个亿现在还在我们的银行账户里。"黄光裕说，国美引进华平投资的目的并不在于钱，而在于华平强大的管理背景。在黄光裕看来，国美要彻底完成从普通民企到公众公司的转变，需要的不仅是开店的数量和利润，更需要和国际接轨的企业管理制度。黄光裕说，华平现在扮演的更多是战略投资者的角色，即能够为国美从普通民企迈向公众企业的过程中提供包括企业管理经验在内多项帮助的合作伙伴，而不是紧盯国美财务报表的"近视眼"。

一般来说，拟上市企业受到的审查不如私募的严格。前者相当于等额选举，达到上市目标即可；后者相当于差额选举、基金要优中选优。获得国际顶级基金的投资，企业得先脱几层皮，而过了这关的企业到上市公募时无不受到热烈追捧，比如蒙牛、百度、永乐等等。

国美电器先期没有私募又是以借壳方式上市，要让资本市场接受就颇费周折：为满足上市公司公众持股率不低于25%的要求，黄光裕3次减价、损失46亿港元才出手了3亿股。

华平的注资本身就是国美的护身符，杜绝了种种猜疑。因为人们相信华平从保障自身利益出发会对国美电器进行彻底的"体检"，还将充分关注公司运营的稳健性，绝不会容忍虚增业绩、恶意占压供应商货款、挪用资金投入房地产等现象……这场漂亮仗对国美的意义怎么说都不为过：它表明着国际顶级投资机构对国美的认可，为进一步吸引其他投资机构和产业投资人，甚至进军美国资本市场打下了良好基础。

更为重要的是，华平投资的进入意味着国美实施国际化战略的开始。自从国美在香港、澳门开店以来，有关国美即将赴海外开店的传言不绝于耳，而黄光裕频频出国考察更是让这一传言的可信度大大增加。

"我们现在只是半只脚踏向国际市场，至于何时真正到海外开店，现在还没有明确计划。"对于外界风传的国美海外开店计划，黄光裕态度十分明确，首先必须确立国美在国内市场的强势地位，之后才能考虑海外计划。

美国华平的介入已经不再只是国美一家之事，此举至少再次表明了中国家电连锁业态所具有的广阔前景。而这必然加强了外资要大举进入中国家电连锁业态的决心。

2004年11月份我国向外资全面放开零售业，2005年全年没有外资家电零售企业正式进入中国，但2006年这一局面将被以百思买为代表的外资家电零售企业打破。

在外资逼迫下，同质化竞争下的中国家电连锁业态必须转型。

华平向国美注资，如果单从资本市场来看，无非是资本运作高手黄光裕的又一漂亮之作，如果放之中国家电连锁业态来看，中国家电连锁业态的广阔前景再次彰显。

华平高达15亿美元的资金可谓是给了"百尺竿头"的国美更进一步的力量，正如黄光裕曾经表示过的一样："资金除了一般营运外，还会用作向外收购。"作为中国家电连锁业态的领头羊，国美电器的扩张势必给整个业态带来影响。此外，这种影响极有可能还会将中国家电连锁业态外延至海外市场，因为在华平这一国际基金公司的影响下，国美开拓国际市场将变得更加容易。