表面看来，物价飞涨的原因在于“价格双轨制”--体制内外实行两种价格，市场价格往往高于内部价格。从而催生大批倒爷，把体制内的产品倒腾到市场上出售，赚取差价。1985年，在倒爷的折腾下，经济秩序混乱。长春的君子兰被炒到60万一株，海南走私倒卖汽车上万辆之多，福建农村还出现震惊一时的假药案。

稳定市场秩序，并不在于抓几个倒爷，也不是废除“价格双轨制”那么简单。关键的问题是，作为向市场经济过渡的产物，“价格双轨制”本身意味着对计划经济的摒弃，如若对之进行调控，是否会因政府过度干预而有违市场经济的初衷，倒退回计划经济？这令吴敬琏等人苦思冥想，莫衷一是。此时，那些市场经济的反对者也趁机发难，形势异常严峻。

毋庸置疑，改革是一个无数次优化选择的过程。如果说“商品经济”提法的确定是岔道口前的一次折中选择，那么关于改革路线的争论还远未画上句号，未来吴敬琏等人还将面对一次又一次艰难抉择，而这一次只是刚刚开始。

吴敬琏主张政府适当调控，以抑制通货膨胀。吴敬琏认为，调控与否并不是区分经济制度的标准。计划经济与市场经济的根本区别在于，经济是否按照价值规律运行，在此前提下所进行的调整都是政府的职责，并不会引起经济制度的退步。而另一位经济学家厉以宁则持反对意见，理由是，抑制需求和限制货币供应均会损害社会各方利益，可能招致人们对改革的不满。支持吴敬琏的人与厉以宁的支持者展开激烈争论，但双方各执一词，僵持许久，谁也说服不了谁。

到秋天，论战还没有结果，但形势已不能再拖。9月的一天，中国最重要的经济学家和政策官员，连同许多世界知名经济学者，一起在重庆开往武汉的“巴山”号轮船上举行会议，为中国经济把脉下药。

此次会议的全称是“宏观经济管理国际讨论会”，又称“巴山轮会议”。从保存至今的会议记录资料来看，与会专家几乎一致认为中国经济已经过热，有必要采取从紧的宏观经济调控政策。会后不久，决策层决定实施宏观调控，为吴、厉的调控之争画上句号。在接下来关于改革主线的争论中，吴敬琏与厉以宁再次相遇。