将股票持有数控制在一定范围内世界上很多巨额财富，都是来自对一家单一的奇妙的行业的拥有。

如果你了解这一行业，你涉足的其他行业就不必太多。

——沃伦· 巴菲特巴菲特的独门匠法我们已经知道，巴菲特一直将自己的投资方略归纳为集中投资，实行“少而精”的投资策略。巴菲特在实践中是这样运用这一策略的：选择少数几种能够在长期的市场波动中产生高于平均收益的股票，将手里的大部分资本投向它们。一旦选定，则不论股市的短期价格如何波动，都坚持持股，稳中取胜。到底买多少种股票才算是集中持股呢? 通过对巴菲特的研究，其答案是买5 ～ 10 只，甚至更少的股票，并且将注意力集中在它们上面。巴菲特认为，投资股票的数量绝不要超过15 只，这是一个上限，超过这个数，就不算是集中投资了。

多持不同股票的投资理念只会增加投资风险，减少收益率。投资者如果能够清楚地了解企业的经济状况，投资于少数几家自己最了解，而且价格很合理、利润潜力很大的企业，将获得更多的投资收益。不管投资环境如何变化，从市场上挖掘到5 ～ 10 家具备长期竞争能力的企业进行集中投资，是投资者最佳的投资选择。

巴菲特在1977~2004 年长达27 年的时间里，他投资3 年以上的股票仅有22 只，但投资61 亿美元仅仅选股22 只就为巴菲特创造了318 亿美元的投资回报，平均投资回报率高达5.2 倍以上。

种种事实证明，巴菲特的投资业绩之所以远远超过市场平均水平，关键就在于他的集中投资组合策略——对自己集中投资的股票数目限制在10只以内。据统计，他集中投资的股票数目平均只有8.4 只左右，而占投资组合的比重平均达到了91.54％。《福布斯》的专栏作者马克· 赫尔伯特根据有关数据进行检验，得出这样的结论：如果从巴菲特的所有投资中剔除最好的15 项股票投资，其长期表现将流于平庸。

巴菲特的成功启迪对于普通的投资者来说，根据巴菲特的集中投资理论，集中投资于少数几只股票意义更大，资金少的投资者，切忌搞分散投资，造成收益被亏损明显消耗。更主要的是，如果股票数量过多，由于人的精力是有限的，投资者就无法精心照顾。用同样的时间和精力研究3 家企业和研究20 家企业，其深度和获得有价值的东西肯定是不同的。如果投资者持有太多的股票，势必对上市公司一知半解，而且会把统计成本、设计组合搞得很复杂。建议一般的投资者购买3 ～ 4 只股票就完全可以了。

在投资时，通过对企业的分析，确实认为某股票具有投资价值并能获得较大的投资收益，就可以把资金投向这1 只或几只股票上。

集中投资要做到出手快而准集中投资要做到出手快，下手准。

——沃伦· 巴菲特巴菲特的独门匠法巴菲特堪称投资界的猎豹，如果猎物尚未进入他的伏击圈，出击的机会尚不成熟，他往往会按兵不动。一旦绝佳机会来临，他就会迅速出击并大量投资。正如他所说：“对你所做的每笔投资，你都应该有勇气和信心将净资产的10％以上投入此股。”

巴菲特认为，投资者应该很少交易股票，但一旦选中优秀的企业而决定买入之后，就要快速买入。但是大多数投资者似乎都和巴菲特的建议南辕北辙。由于对风险的恐惧，使得他们在投资时犹豫不决，也正是因为这样，许多发财致富的机会都最终与他们擦肩而过。巴菲特说：“投资者集中注意力去寻找几家优秀的公司，然后以较快的速度买入它的股票，那么他们不仅会确保自己安全，而且可以获得可观的收益。”

巴菲特曾经花了很长的时间研究银的市场情况，他了解到，银与金条等其他金属不同，它的实际用途很广泛。但由于银并不是采矿者的主要目标，而是他们在采掘其他金属时所得的副产品，所以银供应量的大小直接取决于其他金属的市场需求；如果其他金属的需求量大，那么银的产量就会跟着增加，如果其他金属的需求量小，那么银的产量也就会跟着减少。

由于国际市场上银的供应商手里的存货量一直在下降，所以银的价格也就一直没有涨，导致银的公开价格和它的潜在价格严重不符。这就意味着等到国际市场上银的存货出现短缺的时候，银的价格必然会猛涨。这一切当然都被巴菲特看在眼里，此刻他需要做的只是耐心等待。

巴菲特这一等，竟足足等了30 年。30 年前，巴菲特曾经把手中大量的白银全盘脱手，从那以后他一直关注着国际上银量的供需情况，但是30年过去了，他始终没有发现任何机会。

直到1997 年巴菲特进行了一次大手笔的投资，他果断买下了超过2.8万吨的银，顷刻之间他成为世界上拥有银最多的人。因为此时他发现银的经济用途相当稳定，所以银的市场上出现了供不应求的现象，最终使得银的价格出现了不断上涨的情况。他的直觉告诉他，机会已经成熟，如果此刻大量买入银，一定会大赚一笔。机会来了，便立刻采取行动。如此让人不可思议的举动，似乎也只有巴菲特才能做得出来。

巴菲特的成功启迪巴菲特的经验告诉我们：作为一个股票投资者，快速把握交易的时机十分重要，对集中投资者来说，因迟疑而贻误交易时机是非常愚蠢的。不过也别忘了，我们毕竟不是巴菲特，由于信息的不对称和复杂的各种因素的影响，在快而准的大前提下，保持耐心也是极为重要的素质。今天的股市和投资环境，受各方面因素影响，每天都会发生变化，不断频繁地买进卖出是其鲜明的特色。虽然股神巴菲特一贯出手极快而且极准，但同时巴菲特非常反对盲目出手、频繁买卖的投资组合，并且极力主张投资者要有耐心持股，这样才有机会在长时间里获得超出一般指数的成绩。