这一现象反映在感情生活中，或许能解释婚后的倦怠感。热恋时，双方总是对对方超乎寻常的好，但大家都觉得那是理所应当的；结婚后，生活从热恋中回复平常，很多婚前享有的特权消失了，于是双方都觉得，对方不再那么爱自己了。失去当初的“特权”的失落，甚至超过了结婚后的幸福感。

这种厌恶损失而不是厌恶风险的情形，在投资中也很常见。

炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时“割肉”容易，一旦亏损超过20%，“割肉”就十分困难。

赔钱比赚钱更难忘，宁愿抛出赚钱的股票，也不愿“割肉”，这是人性的自然反应。

测试：

案例一

在辛苦了一年后，老板把秦先生叫进办公室，告诉他年终奖有两种领取方式。

□ 方式一：75%的机会得到10 000元，但有25%的机会什么都得不到。

□ 方式二：确定得到7 000 元。

如果你是秦先生，你会怎么选择呢？

案例二

秦先生因为驾车超速，警察告诉他，必须对他进行罚款。罚款也有两种方式。

□ 方式一：75%的机会得缴罚款10 000元，但有25%的机会一分钱也不用付。

□ 方式二：确定缴罚款7 000 元。

如果你是秦先生，你会怎么选择呢？

没错，和大多数人一样，秦先生在选取年终奖时选择了方案二。

心理测试表明，尽管测试者一再向参与调查的对象解释，从概率上来说，方案一能得到10 000元，而方案二只有7 000元，可结果还是有80%的调查对象选择了方案二。大多数人宁愿赚得少些，也要得到确定的利润。

而在案例二中，面对巨额罚款，秦先生却决定放手一搏，选择了方案一。

测试表明，尽管一再向参与调查的对象解释，从概率上来说，方案一需交出的罚款是10 000元，而方案二只有7 000元，可结果还是有75%的调查对象选择了方案一。他们为了博25%一分罚款都不付的机会，从数字上讲多失去了3 000元。

现在我们把这两个案例联系起来看，它们其实是完全等价的。但为什么大多数人在面临这两种完全等价的选择时，会有不同的风险偏好呢？一个理性的投资者在面临这样的问题时，会选择对自己最有利的那项。但秦先生在两种等价的情况下，作出的却是截然相反的决定。

那么，人们应该何时规避风险，何时喜好风险呢？

面对高概率的赢利机会（75%的机会得到10 000元和稳拿7 000元），投资者会选择风险回避，稳拿7 000元。

面对高概率的损失风险（75%的机会失去10 000元和确保亏损

7 000元），投资者会选择风险偏好，博一把。

为何会出现这样的情况？

这是因为，对秦先生来说，罚款7 000元的痛苦，远大于得到

7 000元奖金的兴奋，所以在存在罚款的可能时，他反倒迎难而上，变得更偏好风险。

在风险和收益面前，人的心“是偏的”。在涉及收益时，我们是风险的厌恶者，但涉及损失时，我们却是风险喜好者。反映在投资上，投资者常会早早卖掉赢利的股票，继续持有亏损的股票。

对此，投资者不妨忘却手中那只被套牢的基金或股票的持有成本，反问下自己，若现在持有的是现金，还会不会买入这只股票？你很可能不会再买了吧，那为什么不能卖掉它买更好的股票或基金呢？这其中困扰你的问题恰是，一旦卖了套牢的股票或基金，亏损就变成“割肉”了吧。