三、用黄金保护你的资产

在当今的经济危机中，保护资产是投资者的首要问题。做投资前一定要考虑清楚3个基本面的问题：①全球金融市场正处在长期的熊市。②各国的救市措施很可能导致通胀。③我们处在长期投资循环的转折点。下面做详细讨论。

1。全球金融市场正处在长期的熊市

股市下跌可能从2000-2001年就开始了。很多人看不出来是因为2003年又出现了大反弹。其实这是时任美联储主席的格林斯潘放松银根导致的。格林斯潘一贯用注入流动性解决经济困难的问题。所以金融系统本身没有机会自己纠正问题，而是出现了资产泡沫。

早期的熊市里投资者必须抓紧时间重新安排资产分配，也就是卖掉股票和债券，转而储备具有稳定购买力的资产。债券和股市是正相关的，所以不能算分散投资。那么要投资和股市负相关的资产只能是贵金属，黄金、白银和铂金。

2。未来各国的经济刺激很可能导致通胀

美林银行的经济学家David Rosenberg称“经济增长的动力来自于政府的投入”。其实利率调到接近零并且增加货币供应只能算各国政府加大投入的前期。除了黄金和贵金属，其他的金融资产会在这种环境下持续贬值。贵金属是经得起考验的能抵抗通胀和动荡的对冲资产。目前有人担心通缩，预计欧美各国目前正采取紧缩货币政策，但是一旦赤字情况好转，各经济体就会回到刺激经济的轨道中来，届时就会导致市场中规模化的货币供应量的增加，从而引发对通胀的担忧。

恶性通胀也不是没有可能。摩根斯坦利的经济学家Joachim Fels研究称，如果下面三项发生就会导致恶性通货膨胀：A。美联储，欧洲央行和英国央行不停地扩大基础货币供应量。B。未来政府不得不面对救市计划的筹资困境和出售债券问题。这很可能发生。C。公众对政府偿还债务的能力失去信心。这种情况一不小心就会在欧洲、亚洲出现，再蔓延到美洲，而目前的欧洲就面临债务问题。

近年来，美元供应量急速上升。2008年，除开借贷，广义货币M3供应激增了11%。值得注意的是，长期以来M3增加都预示物价的上涨。

大家都知道通货膨胀就是物价上涨，但物价上涨是结果而不是原因。诺贝尔经济学奖获得者弥尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）多年前就指出，增加纸币供应量就会导致通货膨胀。不管通缩，滞涨，还是通胀，当世界各国纸币贬值时贵金属是唯一能保存购买力和价值的货币。