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看不见的战线

金融大败局:华尔街的监管与危机(1907-2008) 作者:朱伟一


“三鹿”和奶业大规模投毒事件是系统工程。大恶绝非个别人能够成就。同样,美国金融危机也是大恶,是系统工程,美国最高法院纵容了券商的不法行为。大法官们偏袒券商,并不是美国商会几个人的活动所能够解释得了的。而且从某种意义上说,美国商会并没有过错,其工作人员也没有过错。美国商会是美国大公司的组织,其工作人员自然是要为美国大公司谋利益的。但那些足智多谋的美国大法官偏听偏信,辜负了美国广大人民的希望。

美国最高法院如此偏袒券商,美国法律界也有不服的。杜克大学法学院教授詹姆斯D·考克斯便是一位。他与一些法律教授联名上书为斯通里奇案中的投资者鸣冤。他们指出,判决书并没有明确欺诈中主要参与人与帮助和教唆者之间的区别。换句话说,背后支招的券商与直接造假的安然一样坏。券商的律师则坚持认为,“只要幕后的行为没有传达给市场,就不能成为责任的根据”。[ Linda Greenhouse. Supreme Court Restricts Securities Lawsuits, The New York Times, January 15, 2008]也就是说,券商可以为发行证券的公司出歪招、邪招,只要券商是策划于密室,没有直接欺骗投资人,就无须负责任。考克斯教授是个好人,还愿意站出来与券商作对。这样的法律教授在美国已经不多了。券商、证券交易所以及证券监管机构已经结成神圣同盟,三位一体。有的券商和证券交易所每年还直接或间接地发放研究基金,贴补愿意就范的学者。得罪券商——不,只要是不为他们说话,那就拿不到项目。

作为美国法律界的友好使者考克斯教授还来过中国,为中国证券监管人员举办过讲座。不过,来华的美国证券法教授不止考克斯一位。美国证券法权威考费教授也到过中国,为中国证券监管人员作过报告。安然事件之后,考费教授曾出具过一份法律意见书,为安然的律师事务所说话,间接为安然说话——当然是有偿服务。我在哥伦比亚大学法学院学习的时候,曾经选修过考费教授的《证券法》,对考费教授印象很好。考费教授气宇轩昂,满脸正气。谁料到安然丑闻之后考费教授会为安然效劳。考费教授和考克斯教授是两条道上跑的车,走的不是一条路。考费教授到中国宣讲,为谁说话不言而喻。

考克斯教授与考费教授之间的分歧是两种世界观的斗争,也是两条路线的斗争。他们之间的较量也已在中国静悄悄地展开。美国的券商无时无刻不在设法扩大其在中国的影响,无时无刻不在直接争夺同代人,各类学者也肩负使命到中国宣讲。美国商会悄悄地影响美国法官,开辟了一条看不见的战线,而美国的各类专家频繁造访我国“传经送宝”,试图影响我国的决策者,也是一条看不见的战线。


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