货币的发行和失控

在原始社会，最早是没有货币这个说法的，人们以货易货，但是这样的交易过程过于繁琐，且没有效率，于是人们寻求一种介质，能够衡量货物的价值，交易方便。

这就是货币最初的形成。

人们用过贝壳、石头、金属货币，后来发展到纸币。在原始形态的自由市场里，国家没有形成，政府还没有参与市场，人们用比较恒定的稀少的东西作为货币，比如说黄金。黄金作为一种性能稳定、存量稀少的金属，成为天然的货币；但经济发展后，在黄金开采技术没有发展之前，黄金的数量不足以方便地衡量整个经济发展的货物总量和交易，于是人们选择了白银和铜。

货币是这样一种东西，它是商品交易的介质，到人们有了积累，就变成一种财富积累的代表，因此人们开始储存货币。同时货币也代表信用，信用是商业交易的基础，以防止交易双方受到损害。

所以，你也可以这样理解，如果没有形成实体的货币，仅仅是一个数字，而你拥有这个数字，这个数字后面所代表的信用，就是你的财富。这也就是你拥有信用卡，也可以在现代生活中购买物品和交易的原因；也是生意来往，银行间汇兑一个数字就代表财富的转移的原因。

举个例子，这是货币金融学中的一个著名的例子：

在太平洋的一个岛上，人们以一种石头作为货币，而这种石头只有另外一个岛屿上才有。有一次，一个富人找了几个劳工去那个岛屿上开采了一船石头，但是在运输过程中因为风浪翻了船，但是岛上人仍旧认为他拥有那些石头，并认为他是最富有的人。

这个你还不能理解的话，后面殖民地总督的做法就更说明货币的奥秘。殖民地总督要当地人去服劳役，但是也提出可以用钱代替劳役。但殖民地官员在面对这些石头的时候非常头大，因为不可能运输到海外去。于是，聪明的总督派人到当地人的家里用粉笔在石头上标记：这已经是总督府的财产了。于是这些石头的货币价值就发生了转移。

因为太平洋岛国的限制，所以他们选择了石头。而在全球市场，人们更多的使用了黄金。

货币的最初使用是有信用的，但是政府的形成影响了货币的自然形态。在最初的王国一直到现代国家文明形成，权力的集中使得统治者可以积累大量的财富。许多王国、国家和私人都可以铸造钱币，市场流通的情况就看这个钱币的信用如何。政府很快发现货币可以用来积聚财富，于是无论是王国政府还是现代政府都有超量发行货币的倾向。

那么为何要超量发行货币呢？最大的原因是由于统治者内部的消耗过大，无法从有限的税收中获取足够的支撑，于是政府就开始用最方便的办法来制造货币，支付费用。这里面你看出了什么问题？对，那就是钱多了，市场上的商品就不值钱了，这就形成了通货膨胀。有一个著名的货币理论，后来发展成经济学的一个重要理论，叫做“劣币驱除良币”。

可惜我认为这个理论是错误的，各路专家教授、经济学家可以来找老王辩论；或者你们去找张五常教授辩论，因为我看到张五常教授也反对这个理论。

在这里，读者可能并不是经济学家，那我们不用讲深奥的故事。

市场上发行了掺了假的银币，经济学家的概念是消费者收到了这些银币，就会把好的银币藏起来，使用掺假的银币。这是个很好的想象，可他没到市场上深入的调查研究，后来的经济学界就想当然地用了这个概念，并传播甚广。

但是，你站在商家的角度来考虑，你会接受这些掺假的银币吗？也会也不会。当你用真正的银币，换来的货物比如说是100 块银币；你用掺了假的银币，就会达到120 块银币的价格——啊哈，这就是通货膨胀，你很聪明；或者商家根本不接受。少量掺假的银币不会引起这种现象，这个时候一定是大量的银币掺假泛滥，商人开始甄别货币。

会甄别吗？当然会。人民币假币横行，从南到北，连路边摊的小贩都会对着光来检测真假。

到最后，劣质货币会被驱逐出市场。越南盾这几年贬值严重，于是市场上美元畅行，在能够选择的基础上，人们尽量选择美元交易。

在缅甸，军政府发布的缅币没有信用。在主要地区，人们收取美元和黄金；在边境地区，人们使用人民币交易。

作为经济学家，不要躲在象牙塔里，闭着眼睛胡编乱造。

后来的劣币驱除良币理论被广泛地用于市场，导致了许多迷误。

比如在中国，建材市场是伪劣货品较多的一个地方。但是在经历了数年的发展之后，许多名牌商品逐渐占领了市场。涂料方面多乐士、立邦；卫浴产品科勒、TOTO ；电线方面熊猫、起帆；地板方面圣象、安信……

为什么？就是货币上商家会驱逐劣币，商品上顾客会驱逐劣质产品。

在人生里，道德品质差的人会发展路窄，能力差的人会庸庸碌碌。

自由市场中，信誉与能力第一，不要相信恶没有恶报那种事情。

扯远了，货币的失控是怎么回事呢？

有时，政府掌握权力久了，就会认为自己是上帝，不但可以造人，而且可以顺利地造币。解放前，国民党政府就曾经大量发行货币，意图控制金融，结果失败。人们发工资后要用推车装着货币快速奔跑去买大米，晚了就怕大米又涨价了。

中国为了保持货币与经济增长的相关度，每年会制定基础货币增发的比例，这些年M2 大概在20% 上下浮动。不过我们还有一个货币发行的大动脉，那就是强制结汇。中国这十年来经济发展迅速，外贸出口导致的顺差非常大，根据中国的强制结汇政策，进口获得的美元都要到银行换成人民币，然后再上送到央行，拿到人民币。

所以人民币的数量就越来越多。

市场货币的流动性等于货币发行量乘以流动的速度。你看到市场上货币泛滥的现象，其实就是货币在市场上疯狂流窜的速度。

在过去，比如说银行间货币传递，还要用信汇等这类邮政传递的方式，过程要几天。现在只要在电脑上敲一下键盘，无数的钱在一分钟内就会流遍全国。

所以，现在的货币流动性已经高过古老的岁月数百倍。

上面普及了市场上最基本的几个理论知识，也是至关重要的经济学知识，这对你理解市场和各国经济政策有帮助。我们下面要讲一个对全人类的财富最重要的表格，那就是：资产负债表。