当然，应该看到，张东荪的妥协是有限度的，并没有超过其原则。他尽管对近代民主政治和民主主义进行了批评，主张将政治托付给少数“贤人”，但他并非要牺牲人民的各种权利，相反，是以承认和保持人民的基本民主权利为前提的。他曾说：“政治上有格言曰：人民之政府，即为人民而设之政府，亦即人民而成之政府，此庸众主义之所诠也。而柏哲士易之，曰：人民之政府，即为人民而设之政府，亦即由人民之秀者而成之政府；此贤能主义之所诠也。二者之不同，仅限于此。”由此可知，庸众主义与贤能主义并没有实质性的差异，贤人政治与民主政治，其精神也是一致的，只是在政治机构的具体运作上的不同而已。实际上，自动并没有放弃资产阶级民主主义的基本原则，只是感到要对近代的“议会政治”进行修改而已。张东荪对“议会政治”的修正和补救，到30年代便发展为所谓“修正的民主政治”。

张东荪是民国初年非常著名的、有独立个性的政论家。他所提出的许多政治主张，在当时思想界、舆论界产生了巨大影响，但却并没有对现实的政治产生应有的效力。他所提出的“贤人政治”，也同样不会被“固有势力”——北洋军阀政府采纳。随后，研究系又在国会大选中惨败，张东荪等人在中国建立资产阶级立宪共和政体的希望彻底破灭。1918年12月26日，梁启超游欧前在上海与张东荪等研究系骨干会晤。他后来回忆说：“是晚我们和张东荪、黄溯初谈了一个通宵，着实将从前迷梦的政治活动忏悔一番，相约以后决然舍弃，要从思想界尽些微力，这一席话要算我们朋辈中换了一个新生命了。”从此，梁启超、张东荪等研究系便彻底告别了政治活动，开始致力于文化事业和文化运动。