关于市场风险回报率，需要通过长期观察才能够得出结论。因为金融泡沫的崩溃以及雷曼兄弟倒塌之类的冲击，都会导致股票市场的短期下滑。但即便如此，人们依旧选择购买股票，这是因为纵观股票市场的历史，投资股票的收益一直大于投资国债的收益。也正是因为如此，经济才会发展。如果仅从一段时期的市场情况来看，投资股票是没有理论依据的。美国从1926年开始、日本从1960年开始便已经重新整理股票市场的数据记录。根据多年以来这些实际数据的总结，投资者们才计算出市场风险回报率为5%~6%。

资本资产定价模型就是基于有效市场假说，才选择了基于过去数据的　和市场风险回报率的数值。对于无法使用完全相同条件进行试验的商业活动来说，想要得到完全正确的绝对值是不可能的。所以对于专业从事此项工作的人来说，只要能够保证数值的适用性和稳妥性就已经足够了。