美国成功在中国市场大量布局墨西哥Tesobonos式的“快速死亡程序”后，包括即将到来的增长速度200%的中国“商品房+保障房”供给量，目前中国中央银行3万亿美元官方外汇储备中“美元现金流动性”能力只有5 000亿美元。

金融市场往往会出现一种“非理性”恐慌，这种非理性恐慌往往来自金融杠杆高强度放大或单一大型金融机构持有大量单一品种。1998年美国大型对冲基金长期资本管理公司破产，当时长期资本管理公司持有的市场合约规模为1万亿美元。是长期资本管理公司持有了价值不合理的合约吗？事实上，这些合约都是有合理价值的。那为什么这些合理的合约在1998年却造成了长期资本管理公司破产呢？当时，长期资本管理公司主要有两个交易品种：互换利率利差交易，亏损16亿美元；股票波动幅度交易，亏损13亿美元。

大家要知道，互换利率利差合约和股票波动幅度合约中期和长期都是非常稳定的。长期资本管理公司的成员由两位诺贝尔经济学家获得者和美国华尔街顶级交易员构成。他们的交易体系没什么错误，但他们在交易量上犯了致命错误。因为他们成为了互换利率利差交易和股票波动幅度交易中主要的交易者。这样，其他所有的市场参与者都会预期到，如果长期资本管理公司开始平仓互换利率利差合约和股票波动合约的话，市场的波动必定是巨大的。所以当时市场的小散户都会开一张和长期资本管理公司对着干的合约。这样，我们看到，当时长期资本管理公司如果平仓，必定是“死路一条”；如果等待合理价格出现，那必须需要市场出现一个“救世主”买进长期资本管理公司手上的巨量合约。随着全球小散户不断大规模加入，互换利率利差合约和股票波动合约出现了严重的价值低估，而市场却进一步预期长期资本管理公司最终会开始“斩仓”，于是，就有更多的新散户加入到和长期资本管理公司对着干的游戏中。

今天，中国中央银行已经成为全球最大或唯一非美元货币的持有者，其持仓高达万亿美元。这样，我们就会看到未来一场全球市场最大的“非理性”恐慌。首先，美国华尔街投入少量兵力做多美元，全球市场一部分小散户开始预期中国中央银行会在非美元货币上出现亏损，于是全球没有人做多非美元货币，随着进一步亏损开始，全球市场大量的小散户们会预期中国中央银行最终会“斩仓”非美元货币，这样，届时非美元货币不是用合理价值来定价，而是以中国中央银行“斩仓”非美元货币的价格来定价。

同时，不要忘了中国房地产市场非常重要的性能——“助跌”，中国地方政府和中国房地产商为了保住自己，会比谁“跑得快”，最终，中国中央银行将被迫全部“斩仓”非美元货币。这将是人类历史上最宏大、最残酷的“中国房地产+中国地方政府债务+中国官方外汇储备”的同步受损。为了更好地理解这一幕，你应该有一个物理思维框架。这就好比“核爆炸”，核爆炸是在几微秒的瞬间释放出大量能量的过程。为了便于和普通炸药比较，核武器的爆炸威力（即爆炸释放的能量）用释放相当能量的TNT炸药的重量表示，称为TNT当量。核反应释放的能量能使反应区介质温度升高到数千万开，压强增到几十亿大气压，成为高温高压等离子体。反应区产生的高温高压等离子体辐射X射线，同时同步向外迅猛膨胀并压缩弹体，使整个弹体也变成高温高压等离子体并向外迅猛膨胀，发出光辐射，接着形成冲击波向远处传播。所以，大家一定要理解同时同步的物理现象。同时同步在物理世界是“高能量大暴涨”，而在经济和金融世界是“大崩盘”。