按马蒂·弗里德森的看法，今天的华尔街远远地偏离了它作为一个实用工具的原始轨道，而促成这种变化的诱因并不是源于华尔街内部，却对整个金融系统产生了巨大影响。他清晰地认识到，不论这些投资银行在公开场合怎么往自己脸上贴金，它们的本质都是一样的，就是无底线地追逐利润，而不是执行其金融工具的职能。弗里德森很直接，他说华尔街再也不重视过程了，所有的一切都是围绕着产品，不断推出的新产品。“我对所有新来投行研究部门的年轻人都说同样的话，华尔街做的事情和早餐麦片厂商没什么两样，” 弗里德森说道，“把你们那些伟大的理想、光辉的愿景都忘了吧。我们不过就是搞点产品出来卖，过了一阵子，大家都习惯这种产品了，这些产品就变成了日用品，就像早餐玉米片一样。再过一段时间，就再搞个新的出来，加上一点新花样，像什么花生口味啊，外加葡萄干啊，都是一样的，只不过我们是在金融的行当里这么做而已。”

靠卖东西赚钱，不论是卖垃圾债券，还是担保债务凭证，或是新奇的衍生品，华尔街已经不再像以前那样通过帮助其客户融资，解决其客户的财务需求，从而收取服务费来赚钱了。这种转变可以追溯到20世纪70年代，那时华尔街上的各大投资银行都在激烈地争夺排行榜的头把交椅，大家对每个年度、季度甚至每个月的排名都极其重视。对自己及自己的竞争对手都作详尽的分析，研究各个公司到底做了什么项目，哪个交易，从而使得排名表上的名次上升。可是突然之间五月天法案颁布，由于固定佣金的取消，各大银行都打起了价格战，很快这场价格战就白热化了。在20世纪六七十年代，各大公司都在不断放弃自己的底线，不断降低的利润率迫使这些公司到最后只能运用其他的策略才能幸存下来。

萨莉·克劳切克的专业是投资银行业务分析，她在桑福德·伯恩斯坦公司从市场研究员一直做到市场研究部的第一把手，后来被花旗集团聘为首席财务官。她注意到在五月天法案颁布的30年间，华尔街通过股票交易收取的服务费收入逐年递减。如果银行要生存下去，每年必须有递增的收入和利润。怎么解决这个生存危机呢？“你必须变得更加高效并且更加有创意，”克劳切克说，“在当时的环境下，最好的办法就是不断地想方设法增加杠杆，这样才能在账面上增加一些利润。”

投资银行不断地创新其金融产品，使得其与客户之间的关系不断恶化。摩根公司和AT&T的合作关系可以追溯到1906年，由于《格拉斯–斯蒂格尔法案》迫使商业银行和投资银行分家，摩根士丹利作为其投资银行的部分继承了这一合作关系，作为AT&T的金融业务合作伙伴。在1936年到1968年间，AT&T公司为摩根士丹利贡献了整整亿美元的业务，摩根士丹利在AT&T身上自然也赚到了极其丰厚的服务费。但是AT&T只是摩根士丹利41个大企业客户中的一个，这41个大企业中有4/5都是把所有大型金融项目全部交由摩根士丹利独家操作。所以当IBM在1979年转向所罗门兄弟公司处理其债券交易时，摩根士丹利和IBM之间爆发了一场互相指责的舆论大战，最终摩根士丹利非常难堪地收场，他们也彻底地失去了所有IBM公司的业务。