那么应该怎样看美国这场次债新危机的前景呢，我认为有三个方面的情况是判断的依据：

第一，前面已经说了，目前的有毒资产规模已经比次债危机爆发时的2007年要大得多，而且到期必须清偿的债务规模也比那时要大得多，所以危机的规模只会比上一次大而不会比上一次小。

第二，美国政府能够用以应付危机的手段反而大大不如上一次危机爆发时了。在次债危机刚爆发时，美国的国债总额还只有89万亿美元，负债率为65%，还在2/3这个安全线以内，但是到目前已经超过了14万亿美元，负债率也接近100%了，所以从财政工具看，可以使用的空间是越来越小了。从货币政策看，利率已经降到“零”，已经没有下降空间，唯一能搞的就是QE，但是QE只能解决流动性问题，而美国目前面临的不是货币流动性不足产生的问题，而是一场新的、更大规模的清偿危机，这是两种不同性质的问题。因为如果是流动性不足，那就意味着资产质量好，只是目前一时卖不出去，所以只要银行肯融资帮企业喘过这口气，企业就能活过来。但是清偿危机不同，是因为企业手里的资产已经变得一文不值，已经资不抵债了，由此所发生的大规模债务违约，不是提供流动性能够解决的问题，所以美国搞再多的QE也化解不了当前所面临的危机。

第三，在这场危机爆发后将可能出现美元的崩溃。美国目前面临的问题是，由于长期以来庞大的贸易逆差必须用资本项下的顺差来弥补，以前靠的是金融机构生产的金融商品输出来维持这个顺差，在次债危机爆发后美国金融机构生产金融商品的能力被毁掉了，就只有靠美国政府站到前台来卖信誉尚存的美国国债来维持这个顺差了。但是美国政府的负债率大大超过警戒线后人们也开始怀疑美债的信誉，买美债的投资人也是越来越少了，所以就只有靠美联储来包销，QE2就是这么出来的，所以QE的性质在QE2后也发生了变化，就是从为美国的金融与非金融企业融资，变成了直接为美国财政部融资。所以，美国推出QE3毫无悬念，如果美国这次的债务上限提高了21万亿美元而每次的QE是7千亿美元，正好可以让美联储搞到QE5的。可是美国的QE搞多了就是在滥发美钞，最终会导致美元的大幅度贬值，到时候对美国拥有顺差的国家就不会愿意再接受美元，也不会愿意继续拥有美元资产，美元和美国的金融市场就会发生崩溃。所以，这一次危机的爆发，其结果很可能就是美元的崩溃。

具体的说，在新次债危机爆发后，美股的深跌还会持续，接着是美国一批大型金融机构的倒闭潮重现，领头的很可能就是美国银行、摩根斯坦利和AIG等这几个在本次股市暴跌中领跌的金融机构。还有一个指标也是重要的指示器，就是看何时会出现美股、美债和黄金齐跌而美元独涨的局面，那时就应该是美国新次债危机进入严重时刻的警报。因为如果是美股跌而黄金和美债还在涨，就说明金融机构还有信心进行投资，资本仍然是在各个投资领域移动，但是如果所有资产领域都跌而只有美元涨，就说明美国的金融机构已经到了最后时刻，只能拼命抓现金来应付清偿危机了。