《新潮》的出版，聚拢了北大的一批优秀的学生投身其中，增强了他们同新思想的教授们的联系与交流，鼓动了他们的学术热诚，锻炼了他们的才干。据傅斯年说，新潮社同仁是由于觉悟而结合的。他们以前同受旧式封建思想的束缚又同时受新文化运动的洗礼，从而走上了新的人生道路。知识上的同一趋向使大家结成一个团体。他说：“我们同人结合之先，多没有什么交情，像颉刚、子俊和我的关系，原是例外。我们当时集合同志的时候，只凭知识上的一致；虽是我们极好的朋友，而觉悟上有不同时，我们并不请他。一旦结合之后，大家相敬相谅，团结的很牢，做起事来很有勇气。”“所以我敢大胆着说，新潮社是最纯洁的结合；因为感情基于知识，同道由于觉悟；既不以私交为第一层，更没有共同的个身利害关系。”

《新潮》影响越来越大，何思源、傅斯年、罗家伦、俞平伯、顾颉刚都在上面发表了许多文章，并且鲁迅、胡适、周作人也在《新潮》上发表小说、新诗等，成为《新青年》的一个重要的呼应伙伴，在五四时期影响巨大。新潮社的社员有罗家伦、顾颉刚、何思源、冯友兰、毛子水、成舍我、汪敬熙、俞平伯、张申府、康白情、杨振声、潘家洵等等，这批才俊日后在中国文化界和政界大放异彩。

翻开《新潮》，你会发现，发表文章的除去傅斯年、罗家伦，就是俞平伯、康白情与何思源。傅斯年是主编，创作量远驾他人之上。论文、诗、古今中外各类书的书评、通讯无不具备，领域之广阔，才气之纵横，文笔之犀利，鲜有其匹者。《新潮》的另一位主要编辑罗家伦，文章秀润婉转，优美流畅。相比之下，傅斯年的文风像他的为人一样，具有北方之强，气势雄浑，痛快淋漓。他们那时都是学生，未脱孩子气，“文词上有些很不磨练的话，同时觉着他是些最有真趣的话；思想上有些很不磨练的思想，同时觉着他是些最单纯可信的直觉”。