这一轮通胀不同以往的最大特点，是货币泡沫率先催生出资产泡沫。2004年之后，票子先在房子上毛了，高涨的房价成了通胀的先头部队。但CPI指数中不含房价，住房类消费的权重又低得极不合理，因此，不但翻番的房价没有计入CPI，就连逐年攀高的居民住房消费，也未计入CPI，通胀不就等于被隐藏了？

不说房价的攀高，只说住房类消费的攀高；也不说住房类的大宗消费，只说住房的日常流水花费，近年来就连连攀高，不堪重负。为什么？因为这类消费是国企垄断、强迫交易的。国内水电油气暖、电话电视网络等价格几乎全球最贵，带起了住房类消费所占消费比重全球最高。过年回家的人都知道，你人走屋空了，但短期外出，你的房租、物业费、电梯费、维修基金、污水处理、垃圾处理、用电公摊、停车、暖气、电话、电视、网络等一叠单子，虽没有消费，也得缴费。我过年回到锁门已久的家中，跟你回来入住一样，虽然半年多没有消费，但仍得缴纳一沓收费单子。

衣、食、住、行，构成CPI的基本权重。除了流浪汉，谁都没有睡到大街上去，对吧？所以，住房消费是刚性支出，是基础消费。而且，食、住的“刚需”强度远远超过了衣、行——穷人可以衣衫褴褛，但不能食不果腹；穷人可以足不出户，但不能居无定所。美国政府对于贫困家庭的援助，就是发放食品券和住房补贴。这意味着食物与住房，足以构成CPI的最大权重。住房所占消费的一般比重大约1/3，乡村略低于此，大城市则略高于此。美国CPI的最大权重，是住房类消费。而国内住房消费才占CPI的14%，合理吗？可信吗？朱镕基早就看出国内CPI统计存在问题，在任时就认为食品权重过高，住房类权重过低，掩盖了真实的通胀，会误导人放松对通胀的警惕。你听听他怎么说。

春节过后，许多打工者不再返回大城市了。记者纳闷地问：每月工资两千多元，你们为什么不回去？得到的答案是：“除掉租房和吃饭也剩不下什么，还回去干啥？”有房有车即中产，早已成为国内白领的共识。“我的未来不是梦，我的心跟着希望在动”——有房有车对于众多白领来说，曾经是个跳起身来就能摘到手的桃子。然而今非昔比，好景不再。垄断加剧，滞胀来临，击碎了一代人的中产梦。白领们自嘲为“月光族、啃老族、透支族、蜗居族、蚁族、漂族”，自惭是“房奴、车奴、卡奴”。眼见着原本的“盼房一族、盼车一族、盼婚一族、盼生一族”，开始变成了“恐房一族、恐车一族，恐婚一族、恐生一族”。白领们离中产不是越来越近而是越来越远，这些失望，这些跌落，都是谁惹的祸？

通胀是当之无愧的罪魁祸首。什么房价泡沫、资产泡沫什么的，说穿了，不就是货币泡沫吗？什么又是货币泡沫呢？不就是日夜加班印纸币嘛。当急功近利的病态渴求导致求钱若渴时，你感觉开店、办厂的干什么，都不如直接炒钱来的省事来的快，对不对？同样的道理，如果印钱能加大投资，能增加收入，能快速崛起的话，官员们也会感觉什么创新驱动呀，科技攻关呀，都不如印钱来得省事来的快。滥印纸币的后果，就是持续通胀，就是变相收税，需要全民为4+18万亿的政府投资买单、还债。