7.好处我独享，风险你买单

美元霸权使美国成了“世界央行”，并享有两大方便的应对之道，来应对美元“中年危机”：

其一，自布雷顿森林体系解体之后，全世界仍然认同美元，美元变成没有制约的可以向世界透支的特殊货币。美国可以随意发行美元，当做超前消费的一大法宝。当美国出现财政或贸易赤字时，政府可通过印刷美钞来弥补赤字，以维持国民经济的平衡；并通过不断扩大的全球美元流动性，将通货膨胀转嫁给他国。美元贬值的副作用还能减轻外债负担，刺激出口，有助于改善国际收支状况。这正是战后美国虽经历了数十年的高额财政赤字，却依然能大体保持经济状况稳定的主要原因。

其二，在全球美元流动性过剩的情况下，得以大量发行债券，便于举债度日。美国现时国债超过15万亿美元，相当于全年的GDP，成为全球最大的负债经济体。尤其是近年来，因美国政府大规模救市，以及福利开支增势高企，相对于历史水平，其债务水平大幅度增加。美国的各种外债以每年增加1万亿美元以上的惊人速度在攀升。

在“无体系的体系”中，美国将上述两手并举，交互为用。可说是通过借债来绑架世界，尔后又用印钞的手段来掠夺世界。而且此举还非常行之有效，像染上毒瘾一样乐此不疲，欲罢不能，似乎好日子就可以这样永远过下去了。

大家只需稍加留意便可得知，不单单政府发行国债，美国债务的五大方面—国内债务、国际债务、金融债务、公司债务和家庭债务—犹如滚雪球般越滚越大，持续地创下纪录。如果计入社会安全、医疗保险和医疗补助计划等保障制度，美国政府未来所需偿还的全部债务，总额将近75万亿美元，是美国国内总产值的四倍以上，而且超过了整个世界的生产总值。

除了美国，无法想象任何国家可以在这种情况下长期支撑下去。美国可以借助美元的特殊地位，通过贬值强行向全球透支，还能找到债主自愿购买美国国债。前者如果搞过了头，会引起举世谴责和抵制，导致经济和政治危机；后者则是一种自愿的互动行为，稳妥安全得多。

因此有经济学家认为，只要借债收益大于利息支出，就是行之有效的财政政策。但是，随着储蓄率的下降和债务率的上升，这种寅吃卯粮、举债度日、以债养债的经济运行方式，越来越等同于一个超级庞氏骗局（俗称金字塔骗局），不仅构成了这次危机的基础，而且正把世界经济绑在一起，一步步推向崩盘的悬崖峭壁。