在“布雷顿森林体系”垮台时，诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔曾经推测，全球美元储备将在浮动汇率中出现天文数字的增长，必定导致世界流动性泛滥。即意味着美国可以利用货币特权向其他国家大肆征收铸币税的同时，又借助金融创新将风险扩散到全球，使全球为美国的危机买单，其他国家只能被动接受。换言之，如果没有美元霸权货币体系作为后盾，美元是美国的货币，金融危机只是美国的问题，成不了世界的问题。

虽然欧元、日元、英镑也可以自由兑换，但是它们的国际支付能力远比不上美元，不可能像美国那样，同时通过资本项目和贸易项目的双逆差，向全世界疯狂透支，来维持庞大的赤字经济，纵容贪婪横行、祸延全球。

由于美元的货币霸权地位，美国由制造业大国向金融中心转换，全球化进程又强化了美元霸权，使美国可以把国内的金融风险成本，转嫁到世界各国共同分担；进一步鼓励了美国为抢占金融制高点而放松监管和加强金融创新，却因金融扩张过度而引发金融危机。系统性的金融风险最终必然转化为财政风险，尤其因长期积累的问题，导致此次金融危机的规模和破坏性，都大大超过一般性的经济波动。

美国金融体系主导的全球金融市场，美元事实上就是通行无阻的世界货币，是世界贸易结算的基本单位，因此美国应该负责维护其美元体系的信用。不幸的是，美国经济的成长过度依赖于消费者的超前挥霍，以及政策无效和失误导致的巨大开支，造成越来越大的财政赤字。本轮金融危机以来，不断实施救市和量化宽松政策，尤其加剧了财政失衡的缺口。

2008年10月，美国国会通过了“问题资产救助计划”。翌年2月，又出台了《复兴和再投资法案》和救助房利美、房地美的计划，延续了小布什的全民超常规模减税政策，扩大军费开支，以及医疗体系存在的低效率和高成本问题。这些因素叠加的结果是美国财政赤字飞速增加。

美国国会预算局2012年1月31日公布的报告预测，在9月底结束的2012财年，美国联邦政府财政赤字将达1.1万亿美元，这将是美国政府财政赤字连续第四年破万亿美元。

这1.1万亿美元是什么概念呢？美联社统计说，这比建国头200年所有国债总和还多，超过了印度经济总量，几近加拿大经济总量，而且是上一财年的三倍多，相当于当年国内生产总值的10%，相当于美国不分男女老少每人负债4700多美元。

一般来说，财政赤字超过国内生产总值的5%为不可持续，势将陷入恶性发散循环而难以自我调整。显然，这么庞大的财政赤字是难以为继的，如果美国不能严肃财政纪律，切实降低赤字规模，结果将必然造成“美元危机”，即美元将大幅贬值，通货膨胀加剧，世界经济可能因此面临新的冲击。