让我忧心如焚、夜难成寐的是各国政府和各国央行非但不会弱化二次探底或再次出现经济衰退的风险，反而有可能会犯下政策失误，让形势变得更加复杂。当然，我相信我们的最终目标是降低杠杆率、注销坏账、对银行进行资本重组等等，但目前而言，明智之举是把改革的痛苦分散到5~10年，而不是集中到这两三年之内，不然就会导致大萧条或者黑格尔所说的创造性毁灭。全球经济依旧脆弱，政治体制依旧臃肿，贫富差距依旧太大，革命论者和野蛮主义者虎视眈眈，看看20世纪三四十年代发生的那些事，就知道政策失误的后果多么严重了。茶党运动可能只是这种后果的一个先导而已。

在当前这个阶段，经济复苏之路依旧难以为继，经济体还相当脆弱，监管当局的错误在于他们正在实行新的紧缩财政政策，而且还要取消原有的刺激方案。他们本应该为经济体注入更多动力，而不是搞釜底抽薪那一套。这就像一个生命垂危的病人一样，他的医生给他开了药效强劲的抗生素和类固醇。他开始康复了，稍微可以四处走动了，现在他需要接着服用。但他的医生却自信地认为病人已经可以停药了，并对病人说吃药对他不好。当然，病人肯定不会对吃药上瘾，停药之后，尚未完全康复的病人又开始发低烧了，身体状况更加无力抵抗病魔了。

另一方面，我再说一遍，我从来没见过所谓的聪明人、教授和股市预言家们如此强烈地宣扬悲观论调。我的经验是当一种论调得到的共识最大、赢得的呼声最大之际，你逆势而行往往是没有错的。研究表明，野心勃勃的对冲基金和投资人虽然感到紧张，但似乎还没有为出现大规模衰退作什么准备。正如我开门见山所说的那样，我会待在海岸附近，不会在形势不明朗之际就贸然下水，改变固有仓位。