12月对我来说是个好月份，因为我赢利超过5%。现在我又在2011年伊始大谈这一年的前景。但是，这篇文章最主要的写作动机来自于大交易家杰西·利弗莫尔和关于他的老故事里的智慧。故事中的交易师都不是分析师。我想应该是利弗莫尔说过：“分析师会写长篇大论的研究报告，但他们没时间写些短小精悍的文章。”

2010年12月20日

如果说掌管市场的神灵许诺过什么，那么可以猜测他许诺的一定是来年的市场会充满震荡。而我是怀着乐观的心态迎接2011年的。我对全球经济很乐观，并十分相信市场情绪、各方评价、收入和历史都对未来的股市投资有利。但是，世界经济的恢复仍然比较缓慢，高频交易数据中的意外事件或者其他变故足以——也很有可能让市场情绪骤然反转。双重不利因素可能会给市场运行带来痛苦，也可能会瓦解士气。在这样一种环境下，要想在金融市场赚钱，你不仅要做一个投资者，还要做一个交易者。我对自营交易的可持续性不以为然，但很尊敬那些有天赋并且建立了庞大组织和财富的投资大佬。

最好的交易方面的书是埃德温·勒菲弗（Edwin LeFevre）所写的《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator，约翰·威利父子出版公司，1994）。这本书不是那种吹嘘“我如何在股市赚了10亿”的自大狂的回忆录，也不是凭空杜撰的小说。事实上，它用通俗的语言讲述了一个传奇投资人终其一生所学到的股票交易的经验教训。勒菲弗借此书向杰西·利弗莫尔献礼，因为他是此书的灵感源泉和信息来源。在书里，利弗莫尔向一位睿智的投资老手帕特里奇学习。这位投资人被办公室的其他同事称为“老火鸡”。基本上可以说是利弗莫尔写了这本书。他是他那个年代最伟大的投资人，也是20世纪前三名最伟大的投资人之一。他14岁离开家，来到纽约，身无分文，只带着脸上的笑容和一支鞋油，以及可以让他不断增值的过人天赋，还有吸取教训以创造更大财富的能力。利弗莫尔做事非常认真，对市场规律把握得非常准。他坚信，你必须了解自己，能够控制自己的情感，才能成为一个成功的投资者。而且你还要尊重市场，倾听市场的声音。他写道，一般投资者最常见并且往往致命的弱点是贪婪、恐惧和心怀希望。具有讽刺意味的是，他的导师，那个“老火鸡”，尽管是一位交易家，偶尔也会宣扬长期战略。下面这部分楷体字就是他说的话，不是我说的：

游戏不会改变，人的本性也不会。这里我要声明：在华尔街度过这么多年，赚过也输过上百万美元，我想让你们知道这一事实。让我赚了大钱的从来不是我的思想，而是静观其变。明白吗？既能保持正确，又能静坐以待的人不多见。我发现这是最难学的，但一个股票操盘手只有牢牢地掌握了这一点，才能赚到大钱。原因是，当市场按照一个人推测的趋势慢慢发展的时候，他可能会看得直观而清楚，然后变得没有耐心，甚至开始怀疑。这就是为什么华尔街那么多精明的投资者反而会赔钱的原因。不是市场打败了他们，而是他们自己。因为尽管他们很聪明，但他们不能静坐以待。伟大的耐心！我年轻的时候，不顾动荡的局势，试图投入或者跳出的做法对我来说很致命。这就是我全部的经验——要了解全局，选择一个立场并坚持到底。我可以一直等待，没有一刻不耐烦过，我可以经受挫败而不被打倒，因为我知道那只是暂时的。