日本人对吴佩孚的拉拢并没有因他的诗而停止，他们对吴佩孚发出了第二波政策诱降。鉴于吴佩孚在国内良好的声誉，日本方面想让他担任北平维持会的会长，吴佩孚坚决不答应。1938年，日本想把伪南京政府和伪华北政府整合为一个汉奸政权，不惜投老本让吴佩孚当“中国王”。土肥原贤二说：“恳请玉帅出山，担任原职，维持中日亲善友好。”吴佩孚摇头冷笑道：“现在根本谈不上出山。如要出山，请贵国人等一概退出中国，可以吗？”土肥原贤二以为此事还有商量的余地，立即提出：“既然如此，就请您出面开个中外记者招待会，如何？”吴佩孚听后欣然点头同意。没多久，沦陷区的报刊大量报道了吴佩孚要召开记者招待会的消息。土肥原贤二还派人为吴佩孚准备了记者招待会的“讲稿”，并命令翻译无论吴佩孚是否按照“讲稿”说，都要按“讲稿”逐句进行翻译。1939年3月30日，百余名中外记者涌向什锦花园。花园内戒备森严，进场的记者每位都发有一份中、英、日三种文字的“讲稿”。吴佩孚尚未开口，中外记者们已经拜读了打印好的《吴氏对时局的意见》。一身中国绅士装束的吴佩孚在众人的簇拥下进入会场，他先是客气地向诸位记者鞠了一躬，然后瞥了一眼案前的“讲稿”，就开始作即席演讲。他说：“首先，和平问题的首要问题就是平，平就是日军必须撤出北平。除此之外，北平问题牵扯到华北问题，要解决华北问题，日军必须与中国在重庆谈判。”吴佩孚用一盆冷水把日军的贪欲浇灭。日本人自然恼火，可是依然对吴佩孚存有幻想。

汉奸汪精卫自打叛国后，小日子过得有滋有味。日本试图拉拢吴佩孚，让他和汪精卫一起干卖国的勾当。这样，日本在中国就有了两位“贤内助”，日本称霸亚洲的野心就更有机会得逞。汪精卫向来坚持以讨好日本为工作中心。他为了更好地迎合日本的企图，私下派最信任的手下陈中孚去游说吴佩孚，企图把他拉到自己这条卖国的战线中来。陈中孚连夜赶到吴佩孚那里，委婉含蓄地表达了顶头上司汪精卫的意思。没想到陈中孚的话还没说到一半，吴佩孚就起身而立，瞪着眼睛对陈中孚说：“谁要是跟汪精卫合作，那就是下贱的畜生！”并且向陈中孚扔下一首自己写的《正气歌》：“天地有正气，杂然赋流形……”这让陈中孚面红耳赤，仓皇而走。

吴佩孚不买日本人的账，日本人将他视为“眼中钉，肉中刺”，早就想置他于死地，只是一直苦于没有机会。直到1939年的一天，吴佩孚吃羊肉饺子的时候，不慎被羊骨刺了牙。吴佩孚的家人起初去请德国医生来，德国医生建议吴佩孚亲自到德国租界的高级医院治疗。但是吴佩孚有言在先，誓死不去外国租界，自然把德国医生的话当成了耳旁风。吴佩孚的夫人看见丈夫病势严重，劝说吴佩孚去东交民巷的德国医院医治，却遭到吴佩孚这个倔老头儿的反对：“你我夫妻一场，我的心意你是最了解的，如果你趁我昏迷之际把我送往东交民巷，那我们夫妻的缘分就到此结束！”德国医生叹息而去，张氏急得如热锅上的蚂蚁团团转。

日本特工川本芳太郎听说吴佩孚的牙被刺了，主动介绍一个日本医生去吴佩孚家里为他看病。吴佩孚相信了川本的鬼话，让日本医生为其医治。日本医生在动手术时做了手脚，让吴佩孚莫名其妙地患上了败血症，而后这位被日本人恨得牙根痒痒的中国汉子便驾鹤西去了。吴佩孚出殡时，许多老百姓自发地为他送行。