屡败屡战

我的第三站是去北京拜访民生银行行长洪崎，民生可能是国内在中小企业贷款方面做得最好的银行。洪崎也是我在中国人民银行的老同事，离开中国人民银行后我们一直都有联系。民生的贷款业务是按照行业分类的，他们有行业专家来支持各行各业的中小企业贷款（比如餐饮、纺织、半导体、钢铁等）。他们有些支行甚至专门做中小企业贷款。例如在广州，民生就经常抢走万穗的客户，因为他们的贷款决策快、贷款利率低。（他们的资金成本比万穗可低多了!）

民生银行在很多地方的中小企业贷款都做得非常好，事实上，这已经变成民生的特色。因此,洪崎说他们不需要外部的帮手。这也容易理解。

虽然没能和民生银行达成合作，但是通过与洪崎和民生银行一些经理的会谈，我知道他们在小额贷款方面做得的确非常好。不能合作，我至少可以成为民生的股东啊！就像他们说的，如果你不能打败他们，就加入他们吧！我很快就买了很多民生银行的H股（1988.HK）。

考虑到民生银行的快速发展和他们极低的存款利率，我认为它的低估值不会持续太久。在瑞银做了8年的分析师,又做了3年的投行业务之后，我对它有足够的信心。果然，在2011～2012年，我从这只股票上获利颇丰。至今我还持有一些他们的股票，我坚信民生银行将是长跑冠军。

另外一家我有十足信心的银行是重庆农村商业银行（3618.HK）。2012年，我想从重庆60多家小额信贷公司中找一个投资标的，当时经常接触到重庆农村商业银行的信贷经理。后来,虽然我没有找到合适的投资标的，但是我喜欢上了这家银行。正如我所看到的，好的银行相对小额信贷公司来说优势太明显了。银行有大量的支行网点和存款基础，大家对银行的信任度又很高。客户从一家银行转到另一家银行的成本是比较高的。银行拥有很多高质量而且粘性很高的客户，如果他们自己不犯大错误的话，别人很难打败他们。用巴菲特的话来说，银行的护城河又宽又深。

我买了很多重庆农村商业银行的股票，2012年上半年的时候，它的股价大跌了1/3还多。但是我继续持有该股票，现在它又恢复到之前的价格。这是我另一只长期持有的股票。业务这么好同时估值这么有吸引力的公司实在不可多得！

此后我还去拜访了很多其他银行，比如杭州银行、宁波银行、广州农村商业银行、晋城银行和开发银行等。不管我们说什么，没有一家银行愿意和我们合作，它们要么是不太想做这块业务，要么是不想冒风险找个外面的人帮它们放贷款。有些银行只是想装装样子，做点政绩工程，看起来好像在中小企业贷款方面做了点事情，但其实它们根本不想做，也没有能力做。因此有些银行希望我们把贷款证券化以后卖给它们。但题是我们的贷款总额只有2.3亿元，规模太小了。于是它们提出，万穗能不能帮忙从其他地方买小额贷款资产？这里有个关键问题——谁来保证这些资金的还款呢？这个模式看起来不太可行。

既然招商银行是唯一愿意让我们成为他们贷款中介的银行，那就让我们开始敲定具体的细节吧！

在马行长的支持下，我们选择了招行广州的天润支行来谈具体的合作。2011年8月，该支行行长冯俊雄和一位高级经理到万穗做尽职调查。他们非常满意，估计之前对万穗的表现也有所耳闻。或许和马行长的关照也有关系吧，他们两位很友好。我也很喜欢他们，做事直来直去、干净利落。

一个下午，我和他们在办公室开会开到很晚，他们请我一起吃晚饭。因为我的家人都在香港，我在广州很自由，因此我欣然接受。但突然我脑子里闪过一个念头，银行工作人员工作其实四处奔波（我在投行的时候也差不多），很少有时间陪家人吃晚饭。当我们快到餐馆的时候，我改变了主意。我坚持要取消晚餐，我对他们说：“我真心希望你们回去陪家人吃饭，请把这当成兄弟的心意。”他们领会了我的意思，对此表示感谢。