二　发行金圆券

就在法币几近崩溃之际，国民党正忙于召开行宪国大，蒋介石也为平衡党内的利益忙得焦头烂额。1948年5月，行宪国大结束，蒋介石终于可以腾出手来应付经济问题。随即，他以总统名义任命翁文灏为行政院长，王云五为财政部长，俞鸿钧为中央银行总裁。蒋介石决定进行币制改革，以期稳定财政经济。6月29日，蒋介石召见翁文灏与王云五商议改革币制，平定物价的根本办法，“彼等提议经儿主持其事，余以为经儿参加其事则可，主持则不宜也”。[9]

其实，早在行宪之前，王云五就曾提出：“只有改革币制，才能挽救财政经济日趋恶化的局势。”[10]王云五就职财政部长后，踌躇满志，迅即秘密投入到币制改革计划的研究中。费尽一番心思后，王认为“币制改革，一方面固然必须尽力搜求获得可能控制的发行准备金，他方面还须配合其他种种措施，即平衡国内收支，平衡国际收支，以及管制经济金融等”。[11]为此，他亲自草拟了一份《改革币制平抑平衡国内及国际收支的联合方案》。7月9日至28日，翁文灏、王云五、俞鸿钧及经济专家对该案进行了数次讨论，最后定稿。

7月29日，翁文灏、王云五、王世杰、俞鸿钧一同前往莫干山，晋见在此疗养的蒋介石，就币制改革进行会商。然而，改革币制毕竟不是小事，蒋介石心里仍不踏实。他在当天的日记中说：“今日军事、党务与经济，皆濒于危机崩溃缘际，其重要政务之整顿改革问题，皆凑在一身，诚有不知从何处下手之感。而经济节制与币制改革实行方法与时期之迟早，更为难决。”[12]

31日，蒋介石再次与翁文灏、王云五、王世杰、俞鸿钧等人商定币制与经济办法，以及开始实施的日期。俞鸿钧等皆同意，只要准备充足当可如期实施。当日，蒋介石离开莫干山，转抵上海。[13]

在上海，蒋介石召见了前中央银行总裁张嘉璈，就币制改革方案征询他的意见。张嘉璈对蒋说，发行一种新币，必须有充分现金或外汇储备，否则等于发行大钞，人们将失去对钞票的信用。即使没有充分的准备金，至少也要把握物资，有力量控制物价，防止新币贬值。