所以，在通货膨胀率较高时，需要投注大笔资金的房地产，对于没有太多闲钱的普通百姓而言，并非理想的投资工具。同样，不要一听到“低利率”三个字，就一股脑地相信“租不如买”，以为买房的号角已响起，而应该先敲一敲计算器，仔细衡量利弊得失后再做决定。

我一直强调，购房的最基本原则，应该以消费、自住为主要目的，要买自己需要、喜欢的房子，“勿为价格便宜买房、勿为优惠房贷买房、勿为低利率买房”，也就是说，不要因为优惠房贷、房价或利率下跌而买房。

道理一说就明白，即使利率下降，购房者每年不过省下数千元房贷，但低利率通常发生在经济衰退时，房价将向下调整好几年。例如，一套售价100万元的房子，房价只要下滑5%，价值就缩水了5万元，站在投资的角度，购房者可说是“赚了利息、赔了价差”、“赚了房贷，赔了房价”，赚小赔大，得不偿失。

一般而言，通货膨胀与利率的变动，相对房价的涨跌小很多，如果只考虑通胀与利率的因素而忽略了房价可能的变动，很可能“得不偿失”。

这并非意味着，购房者可以完全忽略通货膨胀、利率的因素，毕竟每个人都希望可以用最少的代价，买到最理想的房子，在不确定的时代里安身立命。不过我还是要呼吁购房者回归消费本质，行动时戒急用忍，以理性审视购房这件事。

买房子不能只看单一因素

房价上升时，通常伴随着高利率，房价下滑时，通常伴随着低利率，但并非全然如此。

站在投资的角度，最佳的购房时机，当然是房价持续向上，但利率偏低之际，只是这种机会并不多。不过在2003年SARS风暴接近尾声时，正逢此一情况，所以那时我才会说：“大家可以买房子了！”

反之，购房最差的状况，就是房价持续走跌，但利率依然维持在高水平之际。幸好，这种情况发生的几率并不高。    

进入低利率时代，不少购房者斤斤计较采用何种计息方式，每个月可以省下多少房贷，于是产生了“固定利率不如浮动利率”、“利率季调不如月调”的迷思。