“大多数的CEO会等到季度末，希望经济形势能够好转，”鲍勃·立普(BobLipp)说道，他是摩根大通董事会成员，最近以特别顾问的职务退休，“他们不愿意再谈论坏消息，但这恰恰是杰米正确的地方。这种管理模式更可靠。从根本上说，他认为这正是应该做的事情，对于错误的事情要尽早发现，并尽快采取措施纠正。例如，他披露信用卡损失，并提高资本储备以应对贷款损失。”

戴蒙与员工谈话时也是如此，他喜欢下楼时与员工谈论那些激励工作热情的话题。戴蒙坦率地回答员工的问题，并向这些最接近客户的员工了解市场信息，而不像是在召开动员大会。

罗伯特接着说：“杰米喜欢与别人交流。他想了解对方的想法。他确信准确的信息对每一个人，包括投资人、员工、记者，都是必不可少的。同时，掌握了准确的信息也就不会被虚假的信息所蒙蔽。”

戴蒙并不掩饰自己不喜欢的东西，尤其是当公司落后于行业的领先者时。他的工作方式是令松弛的元素重新恢复活力。但是当他双目紧锁，突然发问的时候，你最好能给出答案——合适的答案。坦率地讨论信贷危机

10月初的一天，股票市场惨烈，是单日跌幅最大的交易日之一。戴蒙以他一贯的坦率风格谈论当前的金融危机。所有的变量和影响因素——对存在历史信用问题借款人的不良贷款，通过贷款证券化创造出高风险的复杂衍生物，以及更多——这将争论数十年。

“有些基本的事实是不会改变的，”戴蒙评论道，“太高的杠杆率，太多的短期借款。”

在2007年主席致信摘要中，戴蒙列举了迄今为止引发金融危机的因素——这其中，结构性投资工具（SIV）并没有商业目的，而次级债务抵押债券（CDO）的风险要比原来想象的大得多。

原先投资者并不了解的SIV和CDO，现在它们突然间变得引人注目。虽然不是金融危机的唯一原因，但这类投资工具的急速扩张说明了人们对投资收益贪婪的追求，而不幸的是，这会以高风险为代价。SIV是独立实体，应该作为表外业务披露。其目的是运用资金进行套利交易，即利用两种资产的差价获利。就SIV而言，卖出短期债务，例如商业票据、中期票据或次级资本票据。同时利用出售短期资产获得的资金买进长期资产，例如资产担保证券和抵押担保证券，据推测这类资产可以获得比SIV卖出的短期票据更高的收益。

然而，由于短期票据市场萎缩，且违约率的上升造成长期资产担保证券的收益下降，上述盈利模式不能持续。SIV所持有的长期资产担保证券的风险越大，这种不平衡性就越强。当

SIV面临巨大损失而陷于困境时，创立这些独立实体的银行不得不把SIV的资产纳入自身的资产负债表。摩根大通避免了SIV的劫难。

2004年收购第一银行时，该公司拥有唯一的一项SIV在金融危机之前很久就卖出了。竞争对手花旗集团是SIV市场的主要发行者，估计该市场的总价值为5000亿美元。按照2008年9月《财富》杂志的报道，SIV市场的崩溃迫使花旗集团回收价值580亿美元的

SIV。汇丰银行资产负债表上SIV的敞口是350亿美元，而摩根大通的SIV敞口是0。

CDO是固定收入债券，其收入与基础债务工具相关联，包括抵押贷款和其他类型的贷款。银行发放抵押贷款，由投资银行把住房贷款汇集成资产池。由该贷款资产池形成的现金流收入用来支付投资银行所发行的抵押担保证券。进一步地，把抵押担保证券组合构造成为次级债务抵押债券，按照投资者的收益要求和风险承受能力分类售出。有一种投资工具被称为双重担保债券凭证（CDO-squared），正如其名称表示的那样，其中某一个CDO的收益由其他CDO的组合提供担保。