在宣布收购之前，低调的王传福从未露出任何的蛛丝马迹，消息一经披露，便立刻引起了以摩根为主的证券行业的质疑。他们均认为王传福此次风险太大，因为比亚迪的主营业务与汽车毫不相干，而且秦川汽车竞争力不足，管理层诚信也受到质疑。

众人皆认为，王传福抛出的收购价格过高，其购买77%的股权，相当于秦川2002年利润中的56万元，收购市盈率高达482倍，远远超过了常规收购底线。对照欧美等发达国家股市，正常的市盈率一般保持在15~20倍左右，而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市盈率也不过在30倍左右。国外一些基金公司也认为，如此高的市盈率，从资本角度看，王传福简直就是犯下了一个不可饶恕的错误。

随后，国外一些基金公司便将比亚迪的评级由“买入”改为“卖出”， 比亚迪的两个主要基金投资者也连续在几日内也减持，引发股价波动的大地震。仅在1月23日这一天，比亚迪股价一度跌去4元之多，跌幅超过21%。用一位亲历这次收购的比亚迪做财务的员工说：“收购的那天，可以用一泻千里来形容吧，跌幅最高可能将近50％，近20块钱左右的股价，跌到10块钱左右的水平。”几天之内，比亚迪的市值蒸发掉30多亿。

直到2003年3月，还不断有香港机构投资者的各种质问的电话围绕着王传福，几乎要把王传福的手机打爆。“王总，我们就是要抛你的股票，抛死为止。”电话那头几乎是歇斯底里的叫喊声音不断响在王传福的耳边。

对比1年之前，比亚迪顺利上市募资16亿港元后，比亚迪的股价走势一直十分稳健，其优良的业绩和分红承诺大受基金追捧，从而在香港的内地民企股中一枝独秀，香港证券分析师甚至预期其将走至19元的高位。甚至在王传福宣布收购秦川的4天前的2003年1月19日，海外财经刊物《The Asset》还将其2002年7月底在香港主板的IPO评为“最佳中型企业上市集资项目”。