联想岁月

20年前的香港，时任中科院处长的马雪征初见柳传志。

在一个破旧的厂房内和柳传志交谈后，她惊诧于这家公司简陋的环境和宏大的愿景之间的强烈反差，柳传志表达出联想日后国际化的雄心更让她印象深刻。马雪征对这家企业产生了兴趣。马雪征受到了柳传志激情梦想的激励，决定加入联想。柳传志不能想象一个中国科学院的正处长，而且马上就要更上一层楼的人，在事业的关键时刻，毅然离开中国科学院，进入他这个当时只有十几个人的公司。这种令人费解的事情，不得不让柳传志怀疑马雪征是出于某种目的而做此决定的。柳传志总觉得马雪征的行为一定有“背后的故事”，于是广泛征求意见，但大家一致赞成马雪征的加入。尽管如此，谨慎的柳传志还是专门给马雪征设置了一些考验，比如让她去做生产一线的工人、销售柜台上的售货员等等。6个月考验期结束后，柳传志终于将精通英语的马雪征派至香港联想，做原香港联想总经理吕谭平的助理。就这样，马雪征“坎坷”地进入了联想。

1990年注定是马雪征痛苦蜕变的一年。对于马雪征来说，从一名“国家公务员”到一位“锱铢必较”的商人是个“凤凰涅槃”的过程。联想和中科院是两个截然不同的世界，马雪征要面对的是两个不同的“小世界”，不管是工作方式、工作态度，还是人际交往等，一切似乎都得从“零”开始。马雪征要上的第一堂课就是学会喝酒。马雪征当然明白，与当地商人打成一片，是让当时还非常寒碜的香港联想实现梦想的必经之路和必备条件。1990年，中国正处于社会转型的关键时期，那时候下海是件很忌讳的事情，压力很大，刚刚复苏的中国经济让商人们看不清方向。马雪征也面临着自身的转型，但她痛苦并微笑着。转型期过后，有着深厚人文功底的马雪征开始显现出她独特的价值。

尽管马雪征不是学财务出身，甚至她女儿也曾开玩笑说：“我真不知道我妈妈是怎么做CFO的，她只有小学6年级的算术水平，代数都没学过。”但就是这么一个业余9段财务官的“准专业”，表现却丝毫不逊色于其他“科班”出身的首席财务官。在和人谈话时，马雪征随口即来的联想的每一笔财务数据，显示了她非同寻常的一面。马雪征坦陈自己在专业上的劣势，但“没有包袱”，轻松上阵的性格和极强的学习能力让她没有失去任何东西，而她的追问习惯也让联想的财务问题很难被“糊弄过去”。

作为联想第一任CFO，马雪征不辱使命，她把联想的资产负债表打理得井井有条，以直率坦诚的风格在资本市场树立起诚信的企业形象。

1990年至1995年负责联想集团主机板生产业务期间，马雪征很好地完成了柳传志给她的任务：保证总部的决策能在香港联想得以执行，迫使吕谭平接受“集体领导”。可以说，从受到柳传志的壮志激情感化进入联想后，马雪征就成为了柳传志最坚定的决策执行者。

1997年，马雪征主持香港联想、北京联想合并，一个崭新的联想瞬间诞生于国际资本市场前沿，马雪征也被任命为联想集团执行董事、高级副总裁。马雪征把香港联想总经理吕谭平的去职说成是平和的分手。“合并之后，吕谭平当时的股份就被摊薄了，因为联想把北京资产注入到香港联想了。吕谭平最后还是选择了离开，临走时大家很友好，柳总劝他别卖联想股票，他走的时候股价是五角钱，到今天为止他仍然持有联想的股票。”这是马雪征在联想亲历的第一场“事变”，之后的她愈发成熟、稳健，备受柳传志赏识，一步步渐入联想权力核心。

1997年，联想遇到了1994年上市后的第一次股价低谷，到1998年时联想的资产负债率已高达近200%。面临资本和财务运作压力，马雪征和柳传志心急如焚，联想需要借钱救急。作为一个新兴的企业，无论是直接的宴请还是间接的关系，银行根本不给贷款。迫不得已联想的控股公司拿出联想所有股票做抵押借款，并且保证一年还款。也许是被他们这种雄心壮志给感动了，马雪征和柳传志终于获得了贷款。10个月后，联想不仅兑现承诺，还提前还款。联想的这种诚信行为既为公司获取了利益，又为公司树立了良好的企业形象。后来，大家争相借款给联想，并且长期贷款还获得了优惠的年贷款率。

经历了1998年的大风大浪，联想和马雪征一夜之间仿佛都成熟了不少。那段时间，联想的股价最低的时候只有四角钱，遭遇经营上的困境，联想开始左冲右突。马雪征想出一个主意，发股筹钱，改变股本结构。仅用了两年时间，马雪征就把联想的资本盘活，股价由四角猛涨到四元钱，增长了10倍。

渡过了最初的艰难期，这时的她已经完成了从政界到商界的转变，进入了商界职业生涯上升的快轨道。2000年，马雪征在联想一系列重大行动中左右逢源，表现出了她作为一?出色女性的工?能力和个人魅力，其中包括联想入主赢时通、联想与电讯盈科合作、联想的拆股、联想筹备风险投资基金，以及联想与AOL时代华纳达成战略联盟等。在这些大动作中，马雪征在联想扮演的角色远远超出CFO常规的职权，她率队奔赴洛桑为联想拿下奥运顶级赞助商的资格，这标志着马雪征正式扮演起了联想的对外“公关大使”的角色。

联想吞并蓝色巨人IBM一役，即联想与IBM个人电脑部的并购案，马雪征参与并主导其中，获得决定性成功。一时马雪征名声大噪。

在所有的企业收购案中，CFO都会扮演着主要领导者的角色。当初，联想并购IBM PC部门时遇到的最大阻碍是联想集团的大股东联想控股。当杨元庆第二次提出关于联想收购IBM PC部门的提议遭到联想控股董事会否决时，马雪征作为收购的鼎力支持者，没有选择用和董事们针锋相对的方式来获取他们对收购的支持，而是采用了一种极为柔软的手段均匀地平衡了各方力量。马雪征协助杨元庆找来了3家第三方公司——麦肯锡、高盛和GA投资公司并安排他们逐一去向控股公司的董事们分析并购利弊。在这一说服过程中，她和杨元庆并不出面。事情最终获得圆满成功，联想集团于2004年12月完成了对IBM PC部门的收购。联想集团以12.5亿美元收购美国电脑巨擘IBM，对国际电脑业造成巨大冲击。新联想Lenovo同时收购Think Pad和Think-Centre两条生产线，这间中国公司跃身为全球第三大个人电脑生产商。

收购完成之后，马雪征所做的就是发挥协同作用，最大地实现股东价值。而对于CFO的日常角色而言，马雪征经常提到有关运营的八个主要功能，“我也没有太多的财务教育背景，我的原则就是用团队。我很自豪可以拥有中国运作能力最好的团队，现在又有了国际最好的团队，而且得到了IBM最好的支持。CFO的工作与其说是一个操作型的经理人，还不如说是一个团队的领导人”。

马雪征之于联想，意义重大；联想之于马雪征，同样重要。马雪征和她老公同在联想工作，以至于柳传志开玩笑说：“其实我是给马雪征打工的。”调侃的背后则是对马雪征在联想资本层面决策角色的认可。在香港投资界，马雪征的声望甚至超过柳传志。身为联想的创业者之一，她从不因联想今天的辉煌而居功自傲，她一再声明成就来自整个团队的集体智慧。马雪征更看淡“女强人”的评语，她说：“《财富》杂志在做全球50位商界女强人评比时，有这么一段话，定义出什么叫权力是很容易的事情，定义出权力有多重、有多大的权力是件困难的事情。人人有权力，很难比较出权力的大小。没有联想就没有我，不是我特别强，而是联想特别强。我幸运，因为我坐在了这个位置上。”