能推高价格，也可能打压价格。由于存在双向交易，投机者既可以做空，也可以做多，价格向上还是向下要看当时当地市场预期和资金力量的对比。不过，由于油价当中的风险溢价和金融溢价非常模糊，其价格区间的弹性很大，这确实给一部分别有用心的机构投资者提供了操纵市场的机会和可能性。

自然因素越来越重要。季节轮换对原油价格的影响也越来越明显。冬季严寒天气的到来会增加市场上暖油的消费，从而影响国际原油价格。是否有充足的取暖油满足市场需求也成为影响原有价格的重要因素。天气的寒冷程度将直接通过取暖油价格变化反应到原油期货市场上。2007年美国暖冬对成品油需求的减少，造成了美国石油库存的增加，影响了原油价格。在美国，当进入夏季驾车旅游季节之前，炼油厂会提高开工率，原油库存会随之下降，同样会影响到国际油价的走势。

自然灾害对国际原油价格影响越来越受到人们的关注。2004年9月27日，由于受“伊万”飓风的影响，原油供应恢复正常的时间比预期要长，纽约市场国际原油期货价格大幅攀升，收盘后的交易价每桶超过50美元。2005年8月29日，卡特里娜飓风登陆美国路易斯安娜州和密西西比州，石油金融炒作套利借卡特里娜飓风，突破了每桶70美元的关口。热带风暴对石油设施的威胁程度难以预测，从卡特里娜飓风所袭击的中心区来看，其对石油业和炼油业的影响是最突出的。飓风导致墨西哥湾的油气生产设施几乎100%关闭。美国矿产管理局的数字显示，墨西哥湾石油日产量减少了99.13%，天然气减低了72.04%。原油正常工作的819座油气生产平台，因飓风关闭了634座，占总量的77.04%。由于飓风影响，美国炼油厂产量损失了1/3，直至飓风过去后将近2年，墨西哥湾海底管道和钻井平台才完全修复。这次飓风的袭击对石油价格的短期暴涨起到了一个导火索的作用。