在本书公开出版之后，明斯基认为，战后时期的相对稳定导致了“货币管理资本主义”的发展——“57种资本主义”中的一种更不稳定的情况。在一篇很早的著作中(Minsky，1987)，明斯基预测到住房抵押贷款证券化会有爆发式发展，最终导致了2007年的次贷危机。实际上，他是为数不多的了解证券化真正前景的理论家之一。原则上，所有的抵押贷款打成一个资产包，包含各种风险等级，覆盖风险的不同价格。投资者可以选择他偏好的风险－收益组合进行交易。储蓄所和其他被监管的金融机构将因为组织贷款、评估风险和提供抵押贷款而获得收费收入。金融工程将创设担保债券凭证(CDOs)，为满足投资者的需求而量身定做。二十年之后，明斯基的预言彻底地被验证了。

明斯基(1987)认为，证券化表现出两种发展趋势。第一，证券化是金融全球化的一部分，因为它创造了在国际间自由流动的金融票据。德国投资者并不直接接触美国房地产所有者，但他可以购买来自美国房地产市场的住房抵押贷款证券。明斯基乐于指出，二战后在发达国家(甚至在很多发展中国家)不同步地产生了萧条和自由扩张，这使得全球充斥着被统一管理的寻求回报的货币。打包的债券具有独立的评级机构所赋予的风险权重，它吸引全球投资者试图取得各自想要获得的美元计价资产的数量。由此明斯基发现被担保的美国抵押贷款的价值已经超过了联邦政府债券的市场价值，次贷危机很快在全球蔓延也就不足为怪了。

第二，证券化使银行(狭义上定义为吸收存款和发放贷款的金融机构)的重要性相对下降，这有利于市场发展(银行持有的金融资产的份额从20世纪50年代的50%下降到90年代的25%。)这种发展本身是实行货币主义促成的(1979—1982年，它消灭了部门经济中有监管的部分，有利于相对无监管的“市场”)，但它也受到金融领域持续退让的刺激，这些金融领域已经放弃了对银行的规章、监管和惯例。非银行金融机构可以吸收能够按市场利率付息的可核对存款，商业票据市场允许公司绕过商业银行，票据规模迅速增长，这两个方面对银行业务竞争不断加剧，挤压了银行的盈利空间。明斯基(1987)观察到，银行要求将资产的利息率和支付债务的利率之差扩大450个基点(每基点等于)。这样能够补偿正常的资本收益率和对银行征收的存款准备金税(准备金是非盈利资产)以及客户服务成本。

相比较而言，金融市场因为不受存款准备金率、监管的资本要求以及银行业众多交易成本的约束，正好可以比银行扩张得更快，同时，金融市场在旨在使其更加安全的“新政”监管下显得更为自由超脱。这意味着，不仅金融部门中越来越多的机构不受大多数规则的监管，而且来自市场的“竞争”也迫使政策制定者放松对银行的监管。直到最终导致当前次贷危机的房地产繁荣之前，“商业银行”和“投资银行”并不存在什么本质区别。原本被“新政”改革变得非常安全的房地产市场，变成了一个巨大的全球性赌场。明斯基认为()，之所以兴起与房地产融资有关的“新政”改革，主要是因为人们普遍相信，短期抵押贷款特别是典型的具有大量气球膨胀式付款的贷款(分期付款中最后一笔比较大的贷款)，是产生大萧条的重要原因；令人感到讽刺的是，这种导致投机性繁荣空前高涨的房地产抵押贷款“创新”，恰恰又重新创造了产生萧条的条件。