必和和GE的代表计划从1982年9月21日起在火奴鲁鲁(Honolulu)[1] 举行关于“犹他计划”的首次会谈， 此地距两家公司总部所在地墨尔本和纽约的距离大致相等。 杰克·韦尔奇叫他的副董事长约翰·伯林盖姆和高级副总裁弗兰克·多伊尔(Frank Doyle)制订出最佳的战略， 并将出生于意大利、正在伦敦工作的GE公司副总裁保罗·弗莱斯科(Paolo Fresco)召回美国领导GE的谈判队伍。[2]

必和公司方面，布赖恩·洛顿挑选已经担任执行董事5年的戴维·亚当为小组领导人， 并任命自1979年以来就担任首席财务官的比尔·亨特(Bill Hunter)负责复杂的融资安排。 在接下来的人事调整中， 原任财务总监的杰夫·希利改任代理财务董事， 而格雷姆·麦格雷戈(Graeme McGregor)则接任财务总监。 谈判小组的另外两位成员是石油天然气部门的负责人拉斯·芬莫尔和资源计划和开发部的总经理迪克·卡特(Dick Carter)。 芬莫尔的任务是研究犹他公司在美国的能源子公司拉德石油公司(Ladd Petroleum)。

两家公司的团队都入住卡哈拉希尔顿酒店(Kahala Hilton Hotel)。 GE公司团队的两位成员——副总裁斯坦德利·“斯坦”·霍克(Standley “Stan” Hoch)和税务顾问沃尔特·比曼(Walter Beaman)在1982年9月21日早晨8点到达会议室时惊讶地发现酒店工作人员在会议室门外立了一块指示牌，牌子上用白色塑料字母显眼地拼出了“通用电气”的字样。

GE的两位代表正在讨论这个保密工作的失误，此时戴维·亚当和比尔·亨特也到了。 不知是谁想出个好主意， 把“通用电气”(GENERAL ELECTRIC)的字母重新排列，变成了另一个神秘的公司名字“卡特·杰利有限公司”(CARTER GELLEE INC)。 从此， “犹他计划”就以“卡特·杰利”而为人所知。

谈判一开始就让人满怀希望，必和的团队得知GE公司希望以将来预测现金流的净现值为依据制定价格。 GE公司同意提供补充的财务数据，帮助必和对犹他公司的各项业务做出估值。 GE团队还向必和转交了摩根士丹利前一年对犹他公司的估值。

接下来的那个月，格雷姆·麦格雷戈正在去墨西哥参加国际会计师联盟(International Federation of Accountants)会议的途中， 接到来自墨尔本的指示， 叫他在途经纽约时聘请并购专业咨询公司沙利文-克伦威尔(Sullivan & Cromwell)作必和的顾问。 必和和GE公司已经同意直接谈判，但必和需要顾问提供有关美国兼并和税务法律的意见。

麦格雷戈说：“犹他可能更想留在GE公司里而不是被一个更大的矿业公司兼并， 因为它在GE中享有独立自主权。” 但是， 犹他公司和必和矿业公司(BHP Minerals) 员工的意愿不得不服从于迫在眉睫的问题。 两支谈判队伍在墨尔本和纽约之间往来穿梭。麦格雷戈说：“刚开始时有点磕磕碰碰。 坦率地说， 让我们的谈判代表担心的事情之一是， 在一次会议上GE派来了另外一组谈判人员，试图把整个谈判推倒重来。 我们认为这很不合适。”

经过一番讨价还价， GE把拉德石油公司（GE决定保留该公司）以外的犹他公司资产的估值降到28.5亿美元， 而必和对这些资产的报价是23.75亿美元。 有一次戴维·亚当恳求说：“我们真的出不起这个价，一切取决于你们了。”